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银行资本监管的国内外文献综述 摘要：引入资本监管可以在一定程度上约束银 行过度承担风险的动机。国内外文献就资本监管对银 行资本与风险行为影响的理论研究主要从三个方面展 开：资本约束对银行资产组合（风险承担行为）的影 响；资本监管与银行的道德风险问题；基于银行的异 质性，研究资本约束对银行行为的影响。由于理论研 究未能得出一致结论，学者们转而从实证角度进行了 研究。近几年，学者们还就资本监管的亲周期性展开 了探讨，并提出了建立逆周期资本监管的一些建议。 关键词：资本监管；资本约束；银行风险承担 一、资本监管对银行资本与风险行为影响的理论 研究 近年来，国外有关资本要求对银行行为影响的理 论研究主要从以下三个方面进行：1.基于资产组合的 方法，分析资本约束下银行的投资组合选择；2.强调 面临道德风险问题的银行动机；3.最近考虑到逆向选 择、银行性质差异等问题的一些理论框架的应用。理 论界一致认为，资本充足率监管会在近期导致贷款规 模的下降，以及市场贷款利率的上升。而在更长的期 限里，资本充足率监管可能会提高银行的资本比率， 信贷规模可能增加，也可能减少。但对于资本充足率 监管对银行的边际选择会有何种影响，理论界尚未达 成一致。国内学者的理论研究也可以归于以上几个方 向，得到的结论也不一致。 1、资本约束对资产组合(银行风险行为)的影 响 在资本约束对资产组合影响的研究中，最突出的 是 Kahane (1977), Koehn 和 Santomero(1980),以及 Kim 和 Santomero(1988)的分析。Kahane, Koehn 和 Santomero考虑的是一个均方差资产组合选择模型。 他们认为，假如一家银行完全不厌恶风险，在面临更 高的资本要求时，它会选择更高风险的资产组合。因 此，他们的分析认为，资本要求对银行体系整体稳定 性的影响，取决于银行体系内风险厌恶的分布状况。 而Kahane(1977)认为，资本充足率监管不能降低银行 资产组合的整体风险，除非银行的资产组合的构成也 受到监管。Kim和Santomero(1988)ffl风险加权资产扩 展了前面的研究，他们认为，只要风险权重设置得当， 这种方法是可行的。 当代模型在研究银行根据资本要求对资产负债 表所做出的调整时，主要集中于基于风险的资本充足 率监管的效果，而且通常都包含了动态的因素。例如， Estrella(2004)拓展了 一个理论上的框架,允许银行调 整其负债结构。模型里的银行面临着新巴塞尔协议三 大支柱的约束，并且银行所做出的是“阶段性”的决 策。Blum(1999)则运用跨期分析的方法，分析了存在 基于风险的资本要求时银行的风险承担行为。他发现， 假如在两期都以资本要求来约束银行，则资本充足率 监管的效果不确定。Milne(2002)认为，资本充足率监 管带来的激励效应没有得到足够的关注，因为大多数 文献都假定资本要求是一种事前的约束。而通过强化 监管惩罚，可以减少银行承担风险的行为oYilmaz(2009) 建立了一个动态模型来分析银行的资本决定，以及这 一决定对银行违约风险及贷款的影响。研究表明，基 于风险的资本要求同时改变了银行资产负债表中资产 和负债的构成。 近年来，国内也有学者研究资本监管与中国商业 银行的资本充足率、风险承担及银行破产概率的影响。 学者们以在险资本效应的理论分析为基础，认为中国 在引入《巴塞尔协议》有关资本充足监管的制度以后， 资本约束迫使银行以自身资本承担损失，可以强化对 信贷扩张的资本约束效应(赵锡军，王胜邦，2006), 有利于提高商业银行的风险意识，避免银行规模的片 面扩张，从而维持银行体系的稳定(马蔚华，2005；于 立勇，曹凤岐，2005)。但研究这一现实问题的文献 对于资本充足监管能否有效促使中国商业银行提高资 本充足水平和降低资产风险，并没有一致的结论(吴栋, 周建平，2006；朱建武，2006) o 2、资本监管与银行的道德风险问题 有关银行资本的理论越来越关注代理及道德风 险问题对银行的资本选择及资产负债表的影响。显然， 当银行受到资本要求的约束时，监管者决定的资本与 市场资本并不相等。Cooper和Ross(2002)关注的是负 债，他们使用基本的DD两期消费模型，来评估银行 在易于遭受流动性危机和银行挤兑的环境下，存款保 险和资本充足率监管的相互作用。他们认为，相对于 存款水平足够高的资本要求，可以让银行选择更安全 的资产，从而减轻存款人面临的道德风险问题。 Dowd(2000)引入了一个提供资本并收取流动性保险 费的第三方，重新评估了先前DD模型有关设置存款 保险的提议。他认为维持足够的资本缓冲，实际上可 以完全解决Diamond和Rajan所强调的金融脆弱性问 题。Marini(200