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基础设施产业投资基金模式及案例解析 基础设施产业基金+PPP项目模式 基础设施产业投资基金 2006年，我国第一支产业基金：渤海产业投资基金成立，规模200亿元，首期60.8亿元。 船舶产业基金，滨海创投引导基金，绵阳产业投资基金、中非发展基金、中国-比利时基金、中国-东盟基金，国创母基金，弘毅基金相继成立。 2009年，新加坡世纪资本伙伴有限公司（CPG）与天津滨海高新区管委会、海泰控股集团国内第一支针对基础设施建设投资基金宣告成立，规模为150亿元。 澳大利亚：目前澳大利亚投资基金总量已经超过1.04万亿澳元（大约1733亿美元），近15年来的年度复合增长率超过11%。正是由于大量基础设施产业投资基金的存在，澳大利亚政府在基础设施建设的支出从原来占预算的14%下降到5%左右，大大降低了政府在基础设施建设方面的财政投入。 基础设施产业投资基金-案例（1） 基础设施产业投资基金-案例（1） 基础设施产业投资基金-案例（1） 城投公司 瑞邦物流产业基金:50亿 星云基金管理公司 沧州政府 高管团队 具体执行部门 市场营销、 投资管理、 基金运营、 风险控制部分 星云基金管理公司 其他合伙人 发起人：LP 发起人：LP 发起人：GP LP 认缴：5亿元 认缴：45亿元 物流基金土地开发整理 物流交易市场 物流上下游企业 物流金融企业 我的微信 * * * * * * * * * * * * * * * * 项目物有所值评价：  洛阳市政道桥工程 项目财政承受能力论证：  洛阳市政道桥工程 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 年数 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 可用性付费(15年) 15% 10% 10% 10% 10% 10% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 可用性付费(20年) 12% 10% 8% 6% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 4% 3% 2% 运维付费(15年) 运维付费(20年) 合计（15年） 合计（20年） 占财政收入的比例（15年） 占财政收入的比例（20年） 如果如果项目期限为15/20年，且每年支付的可用性付费不同，按照逐年递减比例的方式支付，则项目期限内合计支付的总金额为XXXX万元（15年）/XXXX万元（20年），每年的可用性付费、占财政收入的比例如下： 如果如果项目期限为15/20年，且每年支付的可用性付费不同，按照逐年递减比例的方式支付，则项目期限内合计支付的总金额为XXXX万元（15年）/XXXX万元（20年），每年的可用性付费、占财政收入的比例如下： PPP项目融资篇 * 项目融资------支持PPP项目融资政策会不断下发 支持金融机构进行产品及服务创新，支持PPP。 2015年3月1日，发改委，项目收益债券业务指引。 2015年3月16日，发改委国开行，关于推进开发性金融支持政府与社会资本合作有关工作的通知。 修改专项资金管理办法支持PPP。 建立中央及地方版的PPP基金给予 引导支持。 2015年4月8日，财库【2015】83号文，地方政府专项债券发行暂行管理办法。 2015年5月15日，国务院《关于妥善解决地方政府融资平台公司在建项目后续融资问题的意见》。 融资主体 业主（政府融资） 融资主体 投资人融资（社会资本方） 关联方（或第三方融资） 项目公司融资 * 项目融资------融资工具 债权融资 股权融资 项目融资 金融机构债权融资：银团贷款、国内外商业银行、政策性银行、主权基金、信托、委托贷款、保险资金债权计划、私募债券、其他投资机构债权融资等 公募债权融资：专项债券、资产证券化、项目收益债、REITS等 公募股权融资：IPO（国内外资本市场）等 私募股权融资：VC/PE、股权转让、并购、增资扩股 * 项目融资------融资要求 项目公司拥有未来产生预期且稳定的经营性收入（现金流）资产或权利。（股权、债权） 增信措施。（增加资产权利、保险、担保等） 发起人或控制人财务状况良好，没有违法记录。（注册资本、资产规模、资产负债率、流动比率等） 项目如需要补贴或补偿纳入政府中长期财务预算管理。（人大决议） 政府一般性财政收入及支出、负债总量、GDP、社会零售商品销售总额等。 项目融资----BOT项目融资模式 其他投资者 投资财团 项目公司 股东协议 经营协议 工程承包 合同 工程承包 集团