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美国房地产市场研究 万科 国际房地产市场研究系列 2007 12 2007.12.24 美国房地产市场的周期和主要影响因素 不同城市和地段的差异 政府的影响，规划与法规及低收入住宅 住宅户型的变化 2007.12.24 美国房地产市场的周期和主要影响因素 十年的周期 经济与收入的持续增长 人口增长与二战后的婴儿潮 利率和信贷 结论：万变不离其宗的经济规律 2007.12.24 Source: National Association of Realtors; HUD; U.S. Census Bureau. 2007.12.24 Source: US Census Bureau. 2007.12.24 住房的新建量与现存房销售量在90年代后持续增长， 然而，当时有预言房地产市场将在2000年后出现疲软 2007.12.24 住房价格指数 （HPI）增长率与GDP增长率相关，并滞后