2019~2025年世界经济展望：向长期趋势收敛的世界经济.docx 45页

目 录 HYPERLINK \l "_bookmark0" 1 、 引言 5 HYPERLINK \l "_bookmark2" 2、 美国经济周期演化、现状及发展趋势 6 HYPERLINK \l "_bookmark3" 、 美国经济周期特征 6 HYPERLINK \l "_bookmark5" 、 美国潜在经济增速 7 HYPERLINK \l "_bookmark7" 、 全要素生产率增速或将回升 7 HYPERLINK \l "_bookmark9" 、 资本增速阶段性反弹 9 HYPERLINK \l "_bookmark11" 、 潜在劳动力增速先升后降 10 HYPERLINK \l "_bookmark15" 、 美国实际经济增速 11 HYPERLINK \l "_bookmark16" 、 消费增速有望上升 11 HYPERLINK \l "_bookmark18" 、 减税对企业投资的刺激减弱 12 HYPERLINK \l "_bookmark19" 、 政府支出受限 12 HYPERLINK \l "_bookmark22" 、 净出口继续拉低经济增速 13 HYPERLINK \l "_bookmark23" 、 房地产周期面临拐点 13 HYPERLINK \l "_bookmark24" 、 美国金融周期 13 HYPERLINK \l "_bookmark27" 、 小结 15 HYPERLINK \l "_bookmark28" 3、 欧洲经济周期演化、现状及发展趋势 15 HYPERLINK \l "_bookmark29" 、 欧洲经济周期特征 15 HYPERLINK \l "_bookmark31" 、 结构性因素决定欧洲经济长期弱于美国 16 HYPERLINK \l "_bookmark44" 、 欧洲经济周期处于繁荣阶段 20 HYPERLINK \l "_bookmark49" 、 欧洲经济平稳 21 HYPERLINK \l "_bookmark50" 、 供给稳定 21 HYPERLINK \l "_bookmark51" 、 劳动力供给稳定 21 HYPERLINK \l "_bookmark54" 、 全要素生产率小幅上升 22 HYPERLINK \l "_bookmark56" 、 资本形成增速先升后降 23 HYPERLINK \l "_bookmark59" 、 需求略有收缩 23 HYPERLINK \l "_bookmark60" 、 消费扩张速度放缓 23 HYPERLINK \l "_bookmark62" 、 投资温和增长 23 HYPERLINK \l "_bookmark64" 、 出口增速或下滑 24 HYPERLINK \l "_bookmark67" 、 小结 25 HYPERLINK \l "_bookmark68" 4、 日本经济周期演化、现状及发展趋势 25 HYPERLINK \l "_bookmark69" 、 日本经济周期特征 26 HYPERLINK \l "_bookmark72" 、 日本经济增速仍将维持低位 26 HYPERLINK \l "_bookmark73" 、 供给能力下降 27 HYPERLINK \l "_bookmark74" 、 劳动力增速下滑 27 HYPERLINK \l "_bookmark76" 、 全要素生产率增速难以提升 27 HYPERLINK \l "_bookmark78" 、 资本增速下降 28 HYPERLINK \l "_bookmark82" 、 需求低迷 29 HYPERLINK \l "_bookmark83" 、 消费持续低迷 29 HYPERLINK \l "_bookmark89" 、 投资动力不足 30 HYPERLINK \l "_bookmark93" 、 出口增速或下滑 31 HYPERLINK \l "_bookmark95" 、 小结 32 HYPERLINK \l "_bookmark96" 5、 世界经济风险 32 HYPERLINK \l "_bookmark97" 5.1、 美股面临调整压力 33 HYPERLINK \l "_bookmark100" 5.1.1、 美股危机回顾 33 HYPERLINK \l "_bookmark105" 5.1.2、 美股估值偏高 35 HYPERLINK \l "_bookmark108" 、 美国房地产市场降温 37 HYPERLINK \l "_bookmark109" 、 美国房地产周期特征 37 HY

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