2014年度宁波开发投资集团有限公司跟踪评级报告.PDFVIP

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穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2014 年度宁波开发投资集团有限公司跟踪评级报告发行主体宁波开发投资集团有限公司基本观点本次主体信用等级 AA+ 评级展望稳定中诚信国际调升宁波开发投资集团有限公司（以下简称上次主体信用等级 AA 评级展望稳定 + “宁波开投”或“公司” ）主体信用等级为AA ，评级展望为稳存续中期票据列表定；调升“11 甬开投MTN1”信用等级为 AAA 。发行额上次债项本次债项本次调级基于如下理由：宁波市区域经济发达；公司是债券简称存续期 (亿元) 信用等级信用等级宁波市重要的国有企业，在股权划转等方面得到宁波市政府 11 甬开投MTN1 10 2011.9.28~2016.9.28 AA+ AAA 的有力支持；公司资产质量良好，持有的宁波银行等金融股注：“11 甬开投MTN1” 由公司持有的 1.62 亿股宁波银行股票进行质押增权增加了公司的流动性；同时中诚信国际也考虑了质押资产信。对本期票据的偿债保障作用。概况数据优势宁波开投(合并口径) 2011 2012 2013 2014.3 总资产(亿元) 208.49 256.05 268.89 274.99 区域经济发达。宁波市具有很强的经济和财政实力，所有者权益(亿元) 78.23 91.49 94.08 95.57 2013 年宁波市实现地区生产总值 7,128.9 亿元；实现公共财政预算收入 792.81 亿元。宁波市发达的区域经济总负债(亿元) 130.26 164.56 174.81 179.42 给公司经营创造了有利环境。总债务(亿元) 107.07 132.56 141.56 143.41 营业总收入(亿元) 49.96 56.00 52.92 14.88 公司是宁波市重要的国有企业，一直获得政府的有力 EBIT(亿元) 11.69 14.56 13.82 -- 支持。公司是宁波市重要的国有企业，参与宁波市热电联产、临港工业项目的投资运营，为城市提供必要 EBITDA(亿元) 13.59 17.47 17.02 -- 的基础设施服务，同时宁波市政府也对公司的重大项经营活动净现金流(亿元) 1.92 7.91 -2.77 -5.00 目予以资本金注入，通过上市公司股权划转等方式进营业毛利率(%) 10.26 10.95 10.51 8.10 行有力支持。 EBITDA/营业总收入(%) 27.20 31.19 32.17 -- 总资产收益率(%) 5.60 6.27 5.26 --