轨交设备行业：多视角解析轨交装备行业，行业迎来新一轮景气向上.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _bookmark0 一、如何理解铁路设备的研究框架？ 4 HYPERLINK \l _bookmark1 1、如何理解铁路设备的研究框架？ 4 HYPERLINK \l _bookmark6 2、基建投资决定了当年铁路投资保持多高的强度 6 HYPERLINK \l _bookmark9 二、动车组需求：客流量是根本，通车里程是决定因素，基建预示景 HYPERLINK \l _bookmark9 气度变化 7 HYPERLINK \l _bookmark10 1、客流量决定了铁路投资可以保持高强度 7 HYPERLINK \l _bookmark14 2、车辆需求的两个视角：完结项目通车里程决定了当期需求，新 HYPERLINK \l _bookmark14 开工项目决定了未来需求的景气度 8 HYPERLINK \l _bookmark26 3、行业未来的新增需求：时速 160 公里动力集中动车组 12 HYPERLINK \l _bookmark29 三、货车和机车：铁路装备最具弹性的业务板块 13 HYPERLINK \l _bookmark39 四、城轨地铁：通车里程迎来高峰，景气触底回升 15 HYPERLINK \l _bookmark49 五、投资建议 19 HYPERLINK \l _bookmark50 六、风险提示 19 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图 1 铁路行业固定资产投资区分 4 HYPERLINK \l _bookmark3 图 2 铁路建设和车辆购置投资占比 4 HYPERLINK \l _bookmark4 图 3 2014 年铁路投资大幅度上调主要开展的工作 5 HYPERLINK \l _bookmark5 图 4 铁路车辆设备行业研究框架 5 HYPERLINK \l _bookmark7 图 5 全国铁路行业固定资产投资 6 HYPERLINK \l _bookmark8 图 6 基建增速和铁路行业固定资产投资增速对比 7 HYPERLINK \l _bookmark11 图 7 全国铁路旅客发送量 7 HYPERLINK \l _bookmark12 图 8 全国铁路旅客周转量 7 HYPERLINK \l _bookmark13 图 9 铁路旅客周转量的决定因素 8 HYPERLINK \l _bookmark15 图 10 铁路新开工项目个数与投产新线里程 9 HYPERLINK \l _bookmark16 图 11 全国铁路营业里程 10 HYPERLINK \l _bookmark17 图 12 全国铁路投产新线里程 10 HYPERLINK \l _bookmark18 图 13 全国高铁营业里程 10 HYPERLINK \l _bookmark19 图 14 全国高铁投产新线里程 10 HYPERLINK \l _bookmark20 图 15 动车组保有量 11 HYPERLINK \l _bookmark21 图 16 动车组通车密度 11 HYPERLINK \l _bookmark22 图 17 铁路投产新线数量 11 HYPERLINK \l _bookmark23 图 18 动车组新增需求 11 HYPERLINK \l _bookmark24 图 19 动车组历年招标数量 11 HYPERLINK \l _bookmark25 图 20 中车动车组交付量 11 HYPERLINK \l _bookmark30 图 21 全国铁路货物发送量 13 HYPERLINK \l _bookmark31 图 22 全国铁路货运周转量 13 HYPERLINK \l _bookmark32 图 23 全国铁路货车拥有量 14 HYPERLINK \l _bookmark33 图 24 全国铁路机车保有量 14 HYPERLINK \l _bookmark34 图 25 铁路货车每年运量 14 HYPERLINK \l _bookmark35 图 26 全国铁路货车需求 15 HYPERLINK \l _bookmark36 图 27 全国铁路货车市场空间 15 HYPERLINK \l _bookmark37 图 28 全国铁路机车需求 15 HYPERLINK \l _bookmark38 图 29 全国铁路机车市场空间 15 HYPERLINK \l _bookmark40 图 30 城轨地铁的建设节奏 16 HYPERLINK \l _bookmark41 图 31 城轨地铁研究框架 16 HYPERLINK \