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企业投融资与项目运作 资本市场 是什么？ 菜市场 资本市场（英文：capital market 亦称“长期金融市场”）、“长期资金市场”。期限在一年以上各种资金借贷和证券发行及交易的场所。 长期资金？ 我喜欢！ 证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，是资本市场的主要部分和典型形态 对接资本市场 企业为什么要股改？ 发行股票（主板、中小板、创业板） 上市 难 难 公开发行债券 净资产 银行抵押贷款 民间借贷 负债 净资产 中国企业现状 多层次资本市场是本届政府金融支持转型的发展重点 2013年6月19日 国务院常务会议：“……五是加快发展多层次资本市场。将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，鼓励创新、创业型中小企业融资发展。扩大债券发行，逐步实现债券市场互通互融。……” 2013年7月1日 国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见：“……七、加快发展多层次资本市场……” 多层次资本市场是本届政府金融支持转型的发展重点 2014年3月25日 国务院常务会议：要依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系。 多层次资本市场是本届政府金融支持转型的发展重点 2014年5月8日 关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见：“……到2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。……” 多层次资本市场是本届政府金融支持转型的发展重点 什么是多层次资本市场？ 行业龙头、大型、骨干型企业、蓝筹企业 高成长、自主创新型企业 初创期或成长初期具有持续能力的企业 中国多层次资本市场的发展历程 1990年11月26日 上海证券交易所 1990年12月1日 深圳证券交易所 2006年1月 新三板脱胎 于老三板 2012年2月15日 上海股交中心开板 美国的场外市场 1971年 2006年 美国的场外市场 全国股转系统与上股交 北京 中国政治中心 上海 国际金融中心 VS 全国股转系统与上股交 全国股转系统 上海股交中心 企业存续期 二年 一年 企业补税及补四金 多 少 转板通道 可转板（互联网企业？），但要修 改证券法，形式大于实质 预留（新兴产业板），目前更着眼于真正为企业解决融资。 挂牌后股份交易数量 平均每家企业40万（小村投资数据） 平均每家企业230万（小村投资数据） 融资能力 一般 全市场最强 中小企业挂牌的好处 企业形象提升 快速打通上下游 中小企业挂牌的好处 股份简称：康纶纤维 股份代码：100005 挂牌日期：2012年2月15日 中小企业挂牌的好处 2013年3月《青年报》 最近一条北京记者发的微博红遍了网络，一经发布，立即引来了无数咨询购买该款口罩的人。它便是由上海兴诺康纶纤维科技股份有限公司发明生产的最新环保产品——绿盾口罩。 首都交警一次性采购10万只，市场上绿盾口罩炙手可热，几次脱销。 挂牌后品牌效应凸显，获得北京交警订单 PM2.5微滤TM滤片 微滤™是超微过滤技术的简称，是绿盾PM2.5口罩所采用的创新科技技术。它由上海兴诺康纶纤维科技股份有限公司（Sinotextiles Corporation Limited,上海股交中心代码100005）开发，并拥有品牌知识产权。 经美国NELSON实验室检测，采用先进微滤技术的PM2.5微滤滤片，可有效防治空气污染中“两细”（细菌和细颗粒物）。（NELSON实验室检测报告#612256和#613973，详见网站） 绿盾口罩 是首款有效预防PM2.5颗粒的适合普通人日常使用的口罩。 中小企业挂牌的好处 京东 中小企业挂牌的好处 改制后、挂牌前：股权融资2750万元，每股2.50元。 2012年营业收入3400万元，净利润253万元。 2013年营业收入7663万元，净利润1003万元。 目前交易价格7.15元每股。 康纶纤维 中小企业挂牌的好处 规范，预备转板 中小企业挂牌的好处 拓宽融资渠道 挂牌前 挂牌后 股权融资 股权质押 信用贷款 私募债 自有资金 民间借贷 抵押贷款 中小企业挂牌的好处 企业数量 222家 融资总量 34.22亿元 股权融资总量 22.88亿元 股权融资家数 137家 股权融资次数 200次 最大单笔融资 （盛泉养老） 金额 价格 9900万元 3.3元/股 最高市盈率融资 （极元金融） 金额 价格 3000万元 8.5元/股 数据截止至2014年8月31日 转让系统（E板）企业股权融资情况 股权质押贷款3.57亿元 9家商业银行推出专属场外交易市场产品 挂牌企业通过私募债获得贷款3.45亿元 挂牌企业获得银行信用贷款4.32亿元 私募债 帮助挂牌企业债权融资 11.34亿元 专属产品 股权质押 信