《期货资产管理业务管理细则（试行）》解读.pdf

《期货公司资产管理业务管理规则 （试行）》解读 中国期货业协会 中中国期货业协会 1 起草背景 2 基本内容 3 条文解读 4 登记流程 2 中中国期货业协会 ： 背景与目的 自2012年9月1日《期货公司资产管理业务试点办法》（以下简称“ 《试点办法》”）发布实施并启动期货公司资产管理业务试点以来 ，期货公司管理受托资产规模稳步增长，业绩良好，试点工作取得 了较好的效果，为进一步扩大试点范围，推进期货公司资产管理业 务打下了良好的基础。 投资者对期货公司资产管理产品的需求较大，期货公司迫切希望开 展“一对多”资产管理业务，更多具有一定专业能力和运作规范的 期货公司也希望取得资产管理业务资格。为了贯彻落实“国九条” 的有关精神和《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》， 加快发展期货公司资产管理业务，协会制定了该《管理规则》。 3 中中国期货业协会 ： 制定依据 《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称“ 《私募办法》” ） 第二条规定，“证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司从事 私募基金业务适用本办法，其他法律法规和中国证券监督管理委员 会有关规定对上述机构从事私募基金业务另有规定的，适用其规定” 。 《期货公司监督管理办法》（以下简称“ 《公司办法》” ） 第十三条规定，期货公司“从事资产管理业务的，应当依法登记备案 ”。第六十三条至六十八条又专门对期货公司资产管理业务的行为进 行了原则性的规范。 目前，期货公司从事资产管理业务适用三个部门规章，即《公司办 法》（证监会令第110号）、《私募办法》（证监会令第105号）和 《试点办法》（证监会令第81号）。 4 中中国期货业协会 ： 《公司办法》明确了期货公司可以“为单一客户或者特定多个客户办 理资产管理业务”，即可以从事“一对一”和“一对多”业务，同时 从机构监管角度对期货公司从事资管业务的监督管理和法律责任作出 规定。同时，因为期货公司资管业务是私募基金的一种类型，因此应 当适用《私募办法》。根据上述两个办法，中国期货业协会制定并发 布了《管理规则》，对期货公司从事资产管理业务的登记备案、业务 规范、内控与风险管理、自律管理等作了进一步细化。 此外，《私募办法》第二条明确“证券公司、基金管理公司、期货公 司及其子公司从事私募基金业务适用本办法，其他法律法规和中国证 券监督管理委员会有关规定对上述机构从事私募基金业务另有规定的 ，适用其规定”，所以期货公司从事“一对一”业务则需要优先适用 《试点办法》。 5 中中国期货业协会 ： 主要考虑 专门制定《管理规则》主要是考虑期货公司作为金融机构，除资产 管理业务外，还经营期货经纪、投资咨询等其他金融业务，一方面 存在潜在的利益冲突和利益输送风险，另一方面存在风险传递的可 能，从而损害其他业务客户的资金安全和权益。 对于期货公司资产管理业务，从制度设计层面应特别关注内部控制 与风险管理，重点防范可能出