东江环保引入风险投资案例例子1资料.pdfVIP

1 案例十四 东江环保引入风险投资案例 深圳市东江环保股份有限公司（其前身为深圳市东江环保技术有限公司，以下简称“东 江环保”）保由张维仰先生于 1999 年创立，目前已成为致力于环保产业的高科技上市公司。 从当初一个个体户、赚小钱的小公司到2003 年成功在香港联交所上市，这中间风险投资发 挥了重要作用，其中历程值得风险投资机构和融资方学习借鉴。 一、投资方简介 （一）中国风险投资有限公司 中国风险投资有限公司（以下简称“中投”）是由中国民主建国会中央委员会（简称“民 建中央”）在原“中国工商经济咨询公司”的基础上改制并控股的专业从事风险投资的有限 责任公司。2000 年3 月，经国家工商局批准“中国风险投资有限公司”正式成立。 （二）上海联创投资有限公司 上海联创投资管理有限公司（以下简称“上海联创”）于 1999 年在上海注册成立，上海 联创有两个股东，一个是国家的科技基金：国家计委、国家经贸委、中国科学院科技促进经 济基金委员会；另一个股东是上海联和投资公司，上海市政府属下的一家公司。 公司的核心业务是风险投资管理，投资对象是具有高速成长潜力的中国高新技术企业。 投资领域包括信息技术、生物医药、环保与新材料等。 （三）深圳高新技术产业投资服务有限公司 深圳市高新技术产业投资服务有限公司是根据深圳市“科教兴市”战略，创建多渠道、 多层次的科技投入体系，按照探索科技与金融有机结合新机制的要求，由深圳市投资管理公 司、深圳市科学技术发展基金会、深圳国家电子技术应用工业性试验中心、深圳市生产力促 进中心共同发起，于 1994 年 12 月注册成立的独立法人企业。至2000 年6 月，公司净资产 42000 万元人民币。 二、融资方简介 （一）基本状况 深圳市东江环保股份有限公司创立于1999年，是一家跨地域、综合性环保企业。公司 已获得国家环保总局、广东省环保局和深圳市环保局颁发的多项环保运营资格证书，业务范 围涵盖工业废物无害化处理、再生资源的提取和销售、环保工程、工业环保顾问服务及环保 1 感谢深圳市东江环保股份有限公司张维仰董事长为本案例提供资料。 63 产品的销售等。2003年1月被评为深圳市2002年百家优强中小企业。2003年1月29日， 公司成功在香港联合交易所有限公司创业板上市。 （二）融资动因 九十年代中后期，深圳工业高速发展，国家对环保不断重视，形成了政府、企业都对工 业环保有较大需求的市场氛围。东江环保抓住这一契机，投资500 万元成立了以提供工业环 保综合解决方案为主营业务的东江环保技术有限公司，希望集中精力将东江环保做大、做强， 成为中国境内具规模和拥有竞争能力的环保管理集团。 随着公司规模的扩大，业务量的不断增加，原来靠经验、凭感觉、家长式的经营管理模 式越来越不能适应公司的发展需要。如人才的引进：在快速发展过程中，人才是制约企业发 展的主要瓶颈，公司通过多种渠道招聘人才，但一直无法招到好的人才，有的人才进来后， 发现公司治理结构无法保证他们的利益，便相继离开，诸如此类的问题一直困扰着企业。而 要谋求大的发展，不光要改善经营管理，更重要的是改变公司的股权结构，通过股权的结合， 使更多的有识之士进入公司决策层，共同帮助公司发展。 这个思路确定以后，接下来就是引入怎样的外部投资。通过反复比较，东江环保发现风 险投资应该是比较理想的选择，因为他们不同于一般的股权投资，而是集合了一批有知识、 有经验、懂得现代管理和资本运作的风险投资家，他们除了资金投入，还有知识、经验、能 力和品牌等多种资源的投入，而后者正是其迫切需要的。 三、投资方对融资方的评估 投资方对企业的考察是多方面的，经过调查和分析，这三家风险投资机构对东江有了深 刻的认识： （一）优势 1、行业前景明朗。 东江环保所从事的主业是环保产业，该产业在国外发展比较成熟，而在国内由于政府对 环保不断重视，形成了政府、企业都对工业环保有较大需求的市场氛围，且国内环保产业还 刚刚起步，有广阔的市场有待发掘。 2 、企业目标和战略明确。 东江环保从成立之初就专注环保产业，致力于成为中国境内