投资融资实战课程.pdf

投资融资实战课程-2天 投资融资实战课程-2天 • 讲师：房西苑 • 讲师：房西苑 • 美国项目管理协会会员 • 美国项目管理协会会员 • 中国科学院研究生院教授 • 中国科学院研究生院教授 • 北京大学国情研究中心研究员 • 北京大学国情研究中心研究员 • 清华大学国际工程管理学院教授 • 清华大学国际工程管理学院教授 • 华运电力载波技术有限公司董事长 • 华运电力载波技术有限公司董事长 • 矩阵方达网络技术有限公司董事长 • 矩阵方达网络技术有限公司董事长 • 北京汇思通管理咨询有限公司董事长 • 北京汇思通管理咨询有限公司董事长 • 邮箱：maxfang@263.net （一）了解投资与融资 （一）了解投资与融资 • 投资与融资殊途同归 • 资金内循环与外循环 • 用人家的水浇自家园 • 信用资金与股本资金 • 两种不同的发展战略 • 把融资视为商品交易 投资与融资殊途同归 投资与融资殊途同归 投资学有两个门可以进入： • 一个门是投资，一个门是融资； • 从投资的门进入，把学问越做越深； • 从融资的门进入，把学问越做越浅； • 无论从那个门进入，就是殊途同归； 资金的内循环与外循环 资金的内循环与外循环 • 资金内循环：从利润 （客户）流入，从成本 • 资金内循环：从利润 （客户）流入，从成本 （供应）流出 （供应）流出 • 资金外循环：从成本 （股东）流入，从利润 • 资金外循环：从成本 （股东）流入，从利润 （分红）流出 （分红）流出 • 资金内循涉及会计财务，属于产品经营，日常 • 资金内循涉及会计财务，属于产品经营，日常 运营决策 运营决策 • 金外循环涉及金融财务，属于资产经营，最高 • 金外循环涉及金融财务，属于资产经营，最高 层决策。 层决策。 两种不同的发展战略 两种不同的发展战略 上楼梯战略： • 凭自身积累滚雪球般从小发展壮大； • 冒巨大的市场竞争风险，系统风险； 上电梯战略： • 企业融资，借金融资本之力迅速扩张； • 可以抵抗系统风险，但冒非系统风险； • 今天时代不是大鱼吃小鱼，而是快鱼吃慢鱼； 把融资看作市场交易 把融资看作市场交易 • 资产运营中，企业 （资产）和项目是出售的商品； • 融资者就是商品的卖方，投资者就是商品的买方； • 卖方和买方之间达成交易取决于双方的相互理解； • 投资和融资双方相互了解的最好办法是交换立场； • 签约之前算盘须两面打，签约之后算盘须两面打； （二）投资者与融资模式 （二）投资者与融资模式 • 选择什么样的投资者 • 投资机构的阶段定位 • 投资机构的功能定位 • 设计不同的融资模式 不同层面的投资者不同层面的投资者 不同层面的投资者不同层面的投资者 不同层面的投资者不同层面的投资者 不同层面的投资者不同层面的投资者 以投资商务模式划分： – 实业投资者：买鸡下蛋 – 金融投资者：买蛋卖鸡 – 证券投资者：买鸡卖鸡 不同层面的投资者不同层面的投资者 不同层面的投资者不同层面的投资者 不同层面的投资者不同层面的投资者 不同层面的投资者不同层面的投资者 以资本运营阶段划分 – 种子资金：孵化科技成果 – 风险资金：包装可行项目 – 培育资金：开拓新兴市场 – 成长资金：扩大经营规模 – 公募资金：