金融市场概述 (ppt).pptVIP

第四节 资本市场 ４、证券发行价格： 平价发行：按面值发行，原始股发行使用较多。 折价发行：低于面值发行，债券招投标发行使用较多。 溢价发行：高于面值发行，再融资使用较多。 第四节 资本市场 （二）证券交易市场 １、含义：也叫二级市场、流通市场，是对已经发行的证券买卖交易的市场。 又一支股票上市交易 第四节 资本市场 2、证券交易市场的组织结构： （1）证券交易所 证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券管理部门批准设立的有价证券集中竞价交易的市场。 证券交易所的组织形式：公司制和会员制 特征：上市制度、固定时间、经纪人、集中竞价等 （2）场外交易市场 是指在证券交易所以外进行证券交易的市场和活动。 第四节 资本市场 3、证券交易的方式： 现货交易：指买卖成交按当时成交价即时清算和交割。 信用交易：指投资人只需交付一部分保证金，其余由经纪人垫付的证券交易方式。 期货交易：指买卖成交后，按合约规定的价格、数量、时间履行交割手续的交易方式。先买后卖；先卖后买； 期权交易：也叫选择权交易，它交易的是买卖某种证券的权利。买卖双方达成契约，规定期权买方支付一定期权费后，可在一定时期按约定价格向期权卖方购买或出卖既定数量的某种证券。分买入期权、卖出期权。 第四节 资本市场 4、证券交易价格： （1）证券行市的决定： 证券的理论价格(内在价值)=证券收益（或预期收益）/市场利率 （2）影响证券行市的因素：凡是影响证券收益和市场利率的因素都会影响证券行市。 包括证券市场供求关系、公司经营状况、经济周期、经济政策、政治因素、自然因素、人为操纵。 （3）股价指数：是综合反映不同时期股价变动趋势的指标。 股价指数 = 报告期股价水平×100% 基期股价水平 5、证券交易程序:（1）开户；（2）委托买卖；（3）清算交割；（4）过户 第五节 衍生金融市场 一、衍生金融市场简介 （一）概念：是金融衍生产品交易活动的总称。 （二）衍生金融市场的产生 （三）作用 控制金融风险 降低交易成本 第五节 衍生金融市场 二、衍生金融市场构成 （一）金融远期市场 １、金融远期合约：是指以约定的价格和约定的日期买卖一定数量的某种金融资产的合约。 ２、金融远期合约的种类： 远期利率合约 远期外汇合约 ３、金融远期交易的特点 金融远期合约非标准化合约 场外交易 无保证金 违约风险高 第五节 衍生金融市场 （二）金融期货市场 １、金融期货合约：是指交易双方按约定的价格和约定的日期买卖一定数量的某种金融资产的标准化合约。金融期货市场的功能是转移价格风险即套期保值。 ２、金融期货的种类： 外汇期货 利率期货 股票期货 股票指数期货 3、金融期货交易的特点 标准化合约； 场内交易； 实行保证金制度； 实际交割比例低；违约风险低 第五节 衍生金融市场 （三）金融期权市场 １、金融期权合约：是指期权的买方有权在约定的时间或时期内， 按约定的价格买卖约定数量的某种金融资产的选择权利合约。 ２、金融期权交易的特点 权利与义务不对等； 风险与收益不对等 3、金融期权的种类： 看涨期权与看跌期权； 欧式期权与美式期权； 第五节 衍生金融市场 （四）金融互换市场 １、金融互换合约：是指交易双方利用各自筹资机会的相对优势，以商定的条件相互交换不同币种或不同利率的资产，从而避免市场汇率或利率波动的风险，最终实现规避风险、降低筹资成本的目的。 ２、互换市场的种类 利率互换 货币互换 3、互换市场的特点 非标准化合约 场外交易 转帐支票 银行汇票 商业承兑汇票 信用卡 截至2011年末全国累计发行银行卡29.49亿张? 中国人民银行2012年３月１９日发布的统计数据显示，截至２０１１年末，全国累计发行银行卡２９．４９亿张，同比增长２２．１％，增速较上年同期加快５．２个百分点。 数据显示，其中借记卡累计发卡量为２６．６４亿张，同比增长２１．９％，信用卡累计发卡量为２．８５亿张，同比增长２４．３％。 股票样本 实体股票 港股样本 个人买卖A、B股流程 国库券样本（分记账式、实体式） 华尔街纽约证交所 纽约证券交易所 上海证券交易所 关注 凭证式政府公债 老百姓认购公债 投资基金的运作 股指期货和约 第四章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 金融工具