投资公司风险管理.pdf

投资公司投资公司风险管理险管理 Copyright © 2006 by Shanghai University of Finance and Economics. All rights reserved  认识风险、科学决策  管理风险管理风险、创造价值创造价值  驾驭风险驾驭风险、把握未来把握未来 Copyright © 2006 by Shanghai University of Finance and Economics. All rights reserved 认识风险——风险理论 风险风险： 《风险、不确定性及利润》 风险是一种人们可知其概 率分布的不确定率分布的不确定，但是人但是人 们可以根据过去推测未来 的可能性的可能性。 富兰克·奈特（Frank Hyyneman Knigght） 认识风险——风险理论  不确定性来自于…. 1.市场风险 22.信用风险信用风险 33.操作风险操作风险 4.流动性风险 5. 国家和转移风险 6.法律风险 77.声誉风险声誉风险 讨论主题: 1. 金融市场的波动与企业价值 2. 风险管理与企业价值 3. 风险管理的方法与技术 4. 全面风险管理 5. 全面风险管理与内部控制和公司治理 6. 企业风险管理与金融市场发展 Copyright © 2006 by Shanghai University of Finance and Economics. All rights reserved 金融市场波动与企业价值 企业风险的形成  企业经营环境的不确定性  企业主观认识的不完整性企业主观认识的不完整性  企业的资金控制能力是有限的企业的资金控制能力是有限的  其他因素 企业风险的分类 划分依据 种类 风险的性质风险的性质 动态风险动态风险 静态风险静态风险 风险的对象 财产风险 人身风险 责任风险 风险形成的原因 自然风险 人为风险 风险损失的性质 纯粹风险 投机风险 风险控制的不同程度 可控风险 不可控风险 风险发生的范围风险发生的范围 局部风险局部风险 全局风险全局风险 从公司治理和企业高层管理人员的角度来看 企业风险分为：筹资风险、投资风险、道德风险、 环境风险环境风险、、审计审计 （（内部内部））风险和战略风险风险和战略风险 风险管理的发展阶段  安全生产阶段  保险阶段保险阶段  资本结构优化阶段资本结构优化阶段  企业全面风险管理阶段 企业风险的过程  树立风险意识  识别风险  衡量/评估风险  控制风险控制风险  检检查和评价评价  风险学习 风险管理的方法  传统风险管险管理方法法 （（一一））风险规避策略风险规避策略 （二）风险降低策略 （（三））风险转移策略风险转移策略 （四）风险留存策略  现代风险管理方法 （一）企业企业风险的综合研究和评估险的综合研究和评估 （二）现代企业风险管理和控制需要企业决策能力的提高 （三）新的企业风险管理和控制机制需要企业员工的广泛参与和支持 国有投资公司风险管理 中国国有投资公司的定义中国国有投资公司的定义  依照《公司法》以及特别法规而成立的（如 《《企业国有资产监督管理暂行条例企业国有资产监督管理暂行条例》》）），必必 须经过国资委批准，以国有独资或国有控股 的形式设立的，以实现国有资产保值增值为 主要目标的特殊企业法人主要目标的特殊企业法人。  ——我国国有投资公司的治理思想初探我国国有投资公司