国企改制中无形资产流失的学理解读.pdf

国企改制中无形资产流失的学理解读 王保平 管理学博士 教授级高级会计师 经济学博士后 2010-12-29 经济学 管理学 社会学 社会学 视角 视角 视角 视角 国企改制与无形资产流失 引子 • ★无形资产流失是指在相关确认能力、辨别实力、 制度效力等失落环境下，基于相关利益主体诱惑力与 操纵力而导致无形资源归属权和无形资产生产力所遭 受的破坏和损失。这种流失，既有会计账面的表层侵 蚀，也有会计账外市场价值的实质损失。 • ★包括：一是将国有无形资产低估或低价入股；二 是将无形资产长期费用化处理；三是在红利分配时， 多种股权同股不同利；四是制度滞后，认识缺位，对 无形资产流失视而不见。等等。 引子 • ★产权问题成为关乎改革成败的“坚硬内核” 。国企 改制中无形资产流失现象，直观表现为一个经济事件 ，但它又决不是一个单纯经济事件所能解释的。解读 之，显然不能停留在感性分析上，需要深度剖析。这 一事件，已大大突破了产权交易与公共治理的范畴； 直接损害了公众利益，演绎为一个社会公共事件，必 须从社会学视角去关注；引发了人们将贫富分化更多 地看成是特权利益的后果而不是市场经济的结果，必 须从政治视角去关注。 •第一篇 经济学视角 1.1 腐败与寻租的理论认知 经济学 1.2 操作与机制的现实困惑 1.3 竞争与公开的严重缺失 1.1 腐败与寻租的理论认知 • ☆ 从内部人控制理论看，国企经理层是“内部人” ，掌握着企业控制权，倘若没有有效监督机制，经理 人极有可能侵害出资人利益。因为内部人控制的资产 往往属于“无保障资产”，如国有资产。当然，无形 资产就是更加成为一道“唐僧肉”而任人宰割。 • ☆从寻租理论看，所谓“寻租”就是追求非生产性利 益，或追求管制带来的价格差。或者说，寻租就是从 政府那里获得特殊的好处。哪里有垄断、特权和管制 ，哪里就有租金。“腐败是政府干预经济的外在产物 ，对经济的控制越多，腐败也就越严重。” 1.1 腐败与寻租的理论认知 • ☆从委托代理理论看，由于委托人、代理人的位置不 同、信息不对称，势必导致优败劣胜的“逆向选择” 和侵犯委托人权利的“道德风险”，会使得市场效率 损失和公有资产流失。 • ☆从管制理论看，在管制市场上，官员成为管制政策 的供给者，企业成为需求者；如果预期租金大于寻求 管制成本，企业将购买管制（政策）。于是，政府成 为利益集团的“俘获物”，也可能成为腐败的名利场 。 1.1 腐败与寻租的理论认知 •☆从博弈理论看，在信息不对称条件下的双重委托 代理关系下，各主体都存在着维护自己权益或权力的 心理倾向。改制中，监管倾向于维护国有权益，通过 法规等各种措施规范改制的操作与行为；而企业经营 主体则设法扩大其支配、经营、使用各类资产的权利 ，采取一些合法及非法博弈对策来扩大己方收益分配 份额，甚至侵蚀无形资产来获取有利于自己或职工的 博弈结局。