第五章国际资产组合投资.pdf

第第55章章 国国际资产组合投资资产组合投资 International Portfolio Investment 1 教学要点 了解国际金融市场一体化的收益和风险 熟悉国际金融市场上的机构投资者熟悉国际金融市场上的机构投资者 掌握国际组合投资的原理和渠道掌握国际组合投资的原理和渠道 2 5.1国际金融市场 5.1.1国际货币市场 11、国际货币市场的含义和分类国际货币市场的含义和分类  是对期限在一年以下的金融工具进行跨境交易 的市场的市场  其核心是欧洲货币市场  对短期金融工具进行跨境交易的市场对短期金融工具进行跨境交易的市场  满足短期投融资需要，核心是欧洲货币市场  包括同业拆借市场包括同业拆借市场、票据市场票据市场、可转让大额存单市可转让大额存单市 场和国库券市场 3  （1）同业拆借市场： 银行间为弥补头寸和存款准备金不银行间为弥补头寸和存款准备金不 足相互间短期资金借贷 参与者是银行与非银行金融机构， 其它不允许参与其它不允许参与 信用拆借，不需担保 4  （2）回购市场： 通过回购协议进行短期资金融通交通过回购协议进行短期资金融通交 易，即卖方承诺将出售的证券买回 实际是买方将资金出借给卖方，抵 押品就是相关证券押品就是相关证券 5  （3）票据市场： 有商业票据和银行票据两类 票据的贴现形成贴现市场票据的贴现形成贴现市场 贴现实质就是贴现实质就是一笔融资笔融资 6  （4）可转让大额存单市场 大额存单是存款人在银行的存款证明， 到期之前可转让到期之前可转让  （5）国库券市场 政府以债务人身份承担到期偿还本息 责任的期限在责任的期限在一年以内的债务凭证年以内的债务凭证 流动性在货币市场中最高 7 2、国际货币市场的规模 P98 表5-1 8 5.1.2国际资本市场 11、国际资本市场的含义和分类国际资本市场的含义和分类  对中长期金融工具进行跨境交易的市场 （1）中长期国际信贷市场：期限在一年以上的中长 期资金借贷市场，由一国银行向另一国企业提供 （2）国际债券市场：一国政府或企业为筹借中长期 资金而在国外金融市场发行的以外国货币为面值 的债券的债券 （3）国际股票市场：一国企业在另一国发行的以外 国货货币为面值的值的股权凭权凭证  成为股东，有权参与决策，分享利益分担风险，不能退还