财务分析(第四版)第10章偿债能力分析.pdf

国家级精品课程教材 普通高等教育“十五”国家级规划教材 高等院校本科财务管理专业教材新系 财务分析财务分析((第四版）第四版） 张先治张先治张先治张先治 主编主编主编主编 东北财经大学出版社东北财经大学出版社 第10章 偿债能力分析  10.1 偿债能力分析的内涵  1010.22 短期偿债能力分析短期偿债能力分析  10.3 长期偿债能力分析 10.1 偿债能力分析的内偿债能力分析的内涵  1）偿债能力分析的目的  22 ））偿债能力分析的内容偿债能力分析的内容 1）偿债能力分析的目的  偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的实力。  企业债务或负债是指企业所承担的能以货币计企业债务或负债是指企业所承担的能以货币计 量，将以资产或劳务偿付的债务。负债是企业 资金来源的重要组成部分资金来源的重要组成部分。  负债的基本特点是：第一，它将在未来时期付 出企业的经济资源或未来的经济利益出企业的经济资源或未来的经济利益；；  第二，它必须是过去的交易和事项所发生的， 其债务责任能够以货币确切地计量或者合理地其债务责任能够以货币确切地计量或者合理地 估计。  企业的负债按负债项目到期日的远近可分为流 动负债和非流动负债两部分。  （1）流动负债  流动负债是指企业可以在流动负债是指企业可以在一年内或者超过年内或者超过一年年 的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、 应付票据应付票据、应付账款应付账款、预收账款预收账款、应付工资应付工资、 应付福利费等项目。流动负债的基本特点是金 额相对较小额相对较小，偿还期限较短偿还期限较短，要求企业应有与要求企业应有与 之适应的变现能力强的资产作保证。  （2 ）非流动负债  非流动负债是指偿还期限在非流动负债是指偿还期限在一年或者超过年或者超过一年年 的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、 应付债券应付债券、长期应付款和其他非流动负债等项长期应付款和其他非流动负债等项 目。它是企业向债权人筹集的可供长期使用的 资金来源资金来源。非流动负债的特点是非流动负债的特点是，一般金额较般金额较 大，偿还期限较长，企业的非流动资产也可作 为非流动负债的偿还保证为非流动负债的偿还保证。  对企业偿债能力进行分析，对于企业投资者、 经营者和债权者都有着十分重要的意义与作用经营者和债权者都有着十分重要的意义与作用。。  第一，企业偿债能力分析有利于投资者进行正 确的投资决策确的投资决策。  一个投资者在决定是否向某企业投资时，他不 仅考虑企业的盈利能力，而且还考虑企业的偿 债能力。因为投资者的投资目的是为了资本的 保值和增值，即安全收回投资并获取收益或分 得得红利利。  如果一个企业短期偿债能力较差，即使投资者 可得股息率较高可得股息率较高，，但由于企业支付能力不强或但由于企业支付能力不强或 流动性较差，企业投资者实际上无法得到应得 的股利的股利；；如果企业长期偿债能力差如果企业长期偿债能力差，则投资者则投资者 的资本也可能会收不回来。因此，作为一个投 资者资者，对企业的偿债能力是十分关心的对企业的偿债能力是十分关心的，进行进行 偿债能力分析对保证其资本保值增值都有重要 意义意义。  第二，企业偿债能力分析有利于企业经营者进 行正确的经营决策行正确的经营决策。。  企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须 保证企业生产经营各环节的畅通或顺利进行保证企业生产经营各环节的畅通或顺利进行， 而企业各环节畅通的关键在于企业的资金循环 与周转速度与周转速度。企业偿债能力好坏既是对企业资企业偿债能力好坏既是对企业资 金循环状况的直接反映，又对企业生产经营各 环节的资金循环和周转有着重要的影响环节的资金循环和周转有着重要的影响。  因此，企业偿债能力的分析，对于企业经营者 及时发现企业在经营过程中存在的问题及时发现企业在经营过程中存在的问题，，并采并采 取相应措施加以解决，保证企业生产经营顺利 进行有着十分重要的作用进行有着十分重要的作用。  第三，企业偿债能力分析有利于债权者进行正 确的