行业研究思路（最新）.pdf

行业研究思路 讲师：苟国平 什么是行业研究？ 行业研究是通过深入研究某一行业发展动 态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等， 为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重 要的参考依据。 秉承浙商精神弘扬浙商文化打造活力券商 提供优质服务 两个问 题： 秉承浙商精神弘扬浙商文化打造活力券商 提供优质服务 问题 一： Why? 秉承浙商精神弘扬浙商文化打造活力券商 提供优质服务 行业研究在证券投资分析中的定位 行业研究介于宏观经济研究和公司微观研究之间，是证券投资研究最 容易开始的地方，对理解宏观和公司至关重要。 秉承浙商精神弘扬浙商文化打造活力券商 提供优质服务 行业研究在证券投资分析中的定位 宏观研究和行业研究都要对未来做预测 公司研究当中很多假设来源于宏观研究和行业研究 公司业绩核心驱动因素来源于行业变量的变化 秉承浙商精神弘扬浙商文化打造活力券商 提供优质服务 问题 二： How? 秉承浙商精神弘扬浙商文化打造活力券商 提供优质服务 行业分类标准(主要以GICS为基础) 行业名称 行业主要类别 能源 能源设备与服务，石油与天然气 Energy 原材料 化学产品，建筑材料，容器与包装，金属与采矿，纸与木材品 Materials 工业 宇航与国防，房屋产品，建筑工程，电力设备，综合性工业，机械制造，工业品贸易与销售， Industrials 商业服务，航空货运与快递，定期航班，海运，公路和铁路，运输基础设施 可选消费 车零配件，汽车，家庭耐用消费品，休闲设备及产品，纺织品和服饰，餐饮住宿和休闲，媒 Consumer Discretionary 体，批发，零售，因特网和邮购、直销等清单销售，专业零售 主要消费 食品药品零售，饮料生产加工，食品生产加工，烟草，家庭用品，个人用品 Consumer Staples 健康护理 健康护理设备与消耗品生产，健康护理的提供和服务，生物技术，制药 Health Care 金融 银行，保险，房地产，多样化金融 Financials 信息技术 因特网软件及服务，信息技术咨询与服务，软件，网络设备，计算机和外围设备，电子设备和 Information Technology 仪器，办公电子设备，半导体设备和产品 电讯Telecommunication 电讯设备，多样化电讯服务，无线电讯服务 公用事业 电力，气体，水，多种公用事业 Utilities 秉承浙商精神弘扬浙商文化打造活力券商 提供优质服务 主要内容 秉承浙商精神弘扬浙商文化打造活力券商 提供优质服务 行业研究的主要任务 解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位 分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度 预测行业的未来发展趋势 判断行业投资价值 揭示行业投资风险 为投资者提供依据 秉承浙商精神弘扬浙商文化打造活力券商 提供优质服务 行业分析基本步骤 秉承浙商精神弘扬浙商文化打造活力券商 提供优质服务 行业分析的基本原则 秉承浙商精神弘扬浙商文