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浅谈股东权益 　　股东权益是会计学中一个十分重要的概念，它是资产与负债的差额，代表了股东对企业的所有权，反映了股东在企业中享有的经济利益。　　　　股东权益的计量　　　　随着经济的发展，通过发行股票进行融资的上市公司日益增多。股东权益的计量不仅关系着会计信息的可靠性和有用性，更关系着股东的切身利益，因此要具有科学性和合理性。　　股东权益主要包括股本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。在资产负债表中，它们的顺序是：股本、资本公积、盈余公积和未分配利润，其中股本的永久程度最高。通过观察资产负债表，报表使用者可以了解企业股东权益的内部结构和企业收益的分配情况，股东权益内部结构的合理性对股东的利益有着重要影响。　　对于股东权益的计量主要有四种模式：历史成本法、重置成本法、公允价值计量法和现值计量法。计量方法的选用要根据价值属性，通常股东权益的价值属性有历史成本、重置价值、交换价值和在用价值。其中，历史成本法日渐出现弊端，因为在历史成本法计量下，账面价值与市场价值严重不一致，不能满足信息使用者的需求。在公允价值法下，公允价值的变动计入了利润，从而反映到股东权益中。然而对于非上市公司来说，公允价值很难取得，就需要采用估值技术。在其他一些情况下也会采用混合计量模式。　　　　影响股东价值的因素　　　　企业管理层要对企业长远发展作出科学的规划，就要合理确定财务管理的目标。随着经济的发展，财务管理的目标由利润最大化转变为股东价值最大化。利润最大化与股东价值最大化二者之间有本质区别。利润是收入与成本配比的结果，只能衡量企业一个年度内的业绩水平，具有局限性。而股东价值则体现在公司的未来盈利能力，即管理者在以后各个年度为公司创造利润的能力。公司的未来盈利能力越强，就越能给股东创造财富。　　影响股东价值的因素有内部因素也有外部因素，下面探讨一些主要的因素。其中，内部因素有以下几个方面：　　首先是资本结构。资本结构是指负债、股东权益在资产负债表中所占的比例。它能反映企业的偿债和再融资能力。资本结构不合理的企业，往往融资成本比较高，不能很好的发挥财务杠杆的调节作用，这会阻碍经济利益的流入，从而使企业存在较大经营风险。另外，资本结构的变动也直接影响着股东的收益。因此，追求股东财富就要寻求合理的资本结构。　　其次是投资项目的选择。为股东创造价值就要进行投资，而投资必须要有严格的管理程序。首先，提出各种投资项目，估计项目的相关现金流，计算投资项目的评估指标，如净现值、内含报酬率等，然后将评估指标与可接受指标比较，最后分析影响决策的非计量因素和非经济因素，对已接受的项目进行优化和再评估。这样才能很大程度保证实现为股东创造财富的目标。其中，两个重要因素是投资报酬率和风险。企业要做到报酬和风险均衡，尽可能的分散风险，而在风险一定的情况下，投资报酬率越大越能增加股东价值。　　再次是股利决策。企业的股利决策影响着企业的融资、资本成本以及资本预算，在创造股东财富时，也要满足企业生产需要，为企业扩大生产提供资金，因此，每个企业都应该有适合自己的股利决策。　　外部因素主要有法律和经济这两个方面。随着法律的进一步完善，法律对经济活动的规范也越来越全面。会计计量、企业的筹融资等，在法律上都有详尽的规范。因此企业的财务人员首先要懂法，其次是在法律允许的情况下为股东创造更多财富。另外，管理人员要正确理解经济政策，充分利用经济政策给企业带来的优惠条件等。管理者要在大的经济环境背景下发挥企业优势，为股东创造更多财富。　　　　经济附加值　　　　经济附加值这个概念由弗兰克?墨迪利亚尼和墨顿?米勒在上世纪中期提出。当代经济环境下EVA理论应用于很多知名企业中。传统观念中的利润不能体现出股东的价值，而仅仅代表过去的经营业绩，而我们需要了解是的企业未来的发展状况，并努力将管理层与股东利益保持一致。经济附加值是对企业业绩评价的一个较为科学的指标，反映的是一个企业在经济意义上是否真正盈利。这为企业的治理开辟了新的视野，使管理者能有效改善优化公司的结构，为股东创造财富。　　EVA用公式表示为：　　EVA＝投资资本×　　投资资本包括债务资本和股本资本，是指在企业经营过程中所有投资者投入的全部资金的价值。加权平均资本成本是公司未来融资的平均成本，它根据资本结构中债务资本与股本成本的比例对资本成本进行加权平均。　　由此我们看到，投资资本回报率大于加权平均资本成本时，才能创造股东价值。首先，企业的管理者应通过各种正确的途径增加投资资本回报率。投资资本回报率用公式表示为：　　投资资本回报率＝息税前利润×／投入资本　　＝?v息税前利润／销售收入?w×?v销售收入／投入资本?w×　　＝税前经营利润率×资本周转率×　　由以上公式我们可以知道，管理者可以通过在合