基金从业考试 投资基础结构大纲.docxVIP

第七章 权益投资 财务比率分析 一、流动性比率 1、流动比率＝流动资产/流动负债 2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债 二、财务杠杆比率 1、资产负债率＝负债/资产 2、权益乘数＝资产/所有者权益 ＝1/（1－资产负债率） 负债权益比＝负债/所有者权益 ＝资产负债率/（1－资产负债率） 3、利息倍数＝EBIT（息税前利息）/利息 三、营运效率比率 1、存货周转率＝年销售成本/年均存货 2、应收账款周转率＝销售收入/年均应收账款 3、总资产周转率＝年销售收入/年均总资产 四、盈利能力比率 1、销售利润率＝净利润/销售收入 2、资产收益率＝净利润/总资产 3、净资产收益率＝净资产/所有者权益 五、杜邦恒等式 1、净资产收益率＝净利润/所有者权益 ＝（净利润/总资产）×（总资产/所有者权益） 2、资产收益率＝ 净利润/总资产 ＝（净利润/销售收入）×（销售收入/总资产） ＝ 销售利润率×总资产周转率 3、净资产收益率＝ 销售利润率×总资产周转率×权益乘数 第八章 固定收益投资 第一节 债券与债券市场 一、债券的种类 1、按发行主体 政府债券 金融债券 公司债券 2、按偿还期限：短期（＜1年）、中期（1~10年）、长期（10年以上） 3、按债券持有人收益方式分类 固定利率债券（政、企，定期偿还） 浮动利率债券 零息债券 4、按计息与付息方式分类 息票债券 贴现债券 5、按嵌入的条款分类 可赎回债券 可回售债券 可转换债券 通货膨胀联结债券 结构化债券 6、按交易方式分类： 现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易、债券借贷 二、债券违约时的受偿顺序 1、有保证债券 第一抵押权债券/有限留置权债券 第二抵押权债券/有限留置权债券 第三抵押权债券/有限留置权债券 2、无保证债券（信用债券） 优先无保证债券 优先次级债券 次级债券 劣后次级债券 三、投资债券的风险 信用风险（违约风险） 利率风险 通胀风险 流动性风险 再投资风险 提前赎回风险 四、中国债券交易市场体系 柜台为主（88年-91年） 交易所市场为主（92年-2000年） 银行间市场为主（01年~） 第二节 债券价值分析 一、债券估值方法 贴现现金流（DCF）估值法 1、零息债券估值法 2、固定利率债券估值法 二、当前收益、到期收益 1、当期收益率 I=C/P 2、到期收益率 3、二者关系 三、利率期限结构与信用利差 1、利率期限结构与债券收益曲线 2、信用利差 四、债券的久期和凸度 1、久期 2、凸性 3、二者应用 第三节 货币市场工具 一、特点 1、定义 2、功能 3、特点： ①债务契约 ②期限在1年内 ③流动性高 ④大宗交易由机构投资者参与、少有个人 ⑤风险低 二、常用的货币市场工具 （一）发达国家 （二）我国 1、银行定期存款 2、短期回购协议 3、央行票据 4、短期政府债券 5、短期融资券 6、中期票据 7、证监会、中行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具 ①同行拆借 ②银行承兑汇票 ③商业票据 ④大额可转让定期存单 ⑤同业存单 第九章 衍生工具 第一节 概述 一、定义 二、五要素 三、特点 四、分类 1、按合约特点 ①远期 ②期货 ③期权 ④互换 ⑤结构化金融衍生工具 2、按产品形态 ①独立衍生工具 ②嵌入式衍生工具 3、按合约标的资产的种类 ①货币衍生工具 ②利率衍生工具 ③股权类产品的衍生工具 ④商品衍生工具 ⑤其他 4、按交易场所分类 ①交易所的 ②场外交易市场（OTC）的 第二节 远期合约和期货合约 一、远期合约 1、概念 2、定价 二、期货合约 1、概念 2、要素 ①分类 商品期货 金融期货 ②交易单位 ③最小变动单位 ④每日价格最大波动限制 ⑤合约月份：3/6/9/12月 ⑥交易时间：一周五天，一天两盘（上下午） ⑦最后交易日 ⑧交割等级 ⑨其他 3、交易制度 ①保证金制度 ②盯市制度 ③对冲平仓制度 ④交割制度 4、基本功能 ①风险管理 ②价格发现 ③投机 第三节 期权合约 一、定义 二、要素 三、常见类型 四、价值：内在价值+时间价值 五、影响期权价格的因素 1、合约标的资产的市场价格与期权的执行价格 2、期权的有效期：越长越高 3、无风险利率水平 4、标的资产价格的波动率 5、合约标的资产的分红 第四节 互换合约 一、定义 二、类型 1、利率互换 2、货币互换 三、远期、期货、期权、互换的区别 交易场所与合约 损益特性 信用风险 执行方式 杠杆 1、远期 场外（成本高） 双边合约 低 实物交割 无 2、期货 只在交易所 双边合约 高 常用现金结算 明显有 （保证金） 3、期权 大部分在交易