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赢余管理测度的现有模型综述 赢余管理测度的现有模型综述 王雁若 北京大学经济学院 NAFE 核心概念 核心概念  企业盈利主要分为两部分 1已实现的CFO (cash from operations) 2未实现的按照权责发生制原则确认的 现金流入盈利——TA(total accruals) TA= DA - NDA (discretionary (nonediscretionary accruals ) accruals) 从会计报表中直接获得的数据 从会计报表中直接获得的数据 Earnings  CFO 注意 TA=Earnings - CFO 由此可以看出，计量可控应计利 由此可以看出，计量可控应计利 润（DA) 的关键是对非可控应计 润（DA) 的关键是对非可控应计 利润(NDA)进行计量，以下模型 利润(NDA)进行计量，以下模型 主要是对NDA进行计量 主要是对NDA进行计量 文本 文本 文本 文本 文本 文本 文本 文本 （一）最早的Healy Model (1985) （一）最早的Healy Model (1985)  假设NDA是稳定的即一常数  估计期企业各年的DA遵循随机游走的 特点，因此，从长期来说各年的DA代 数和为0 TA ( ND A  D A ) t t t NDA  DA NDA T *NDA    t t t t  因此该模型可得出估计期企业非可控应 计利润 ( T A ) N D A t  T 陆建桥所提到的随机游走模型则 陆建桥所提到的随机游走模型则 是假设NDA遵循随机游走，即 是假设NDA遵循随机游走，即 上年的应计利润总额为本年应计 上年的应计利润总额为本年应计 利润 利润 DA TA TA TA t t t 1 t 陆建桥还补充了考虑成长因素的 陆建桥还补充了考虑成长因素的 应计利润预期模型，即应计利润 应计利润预期模型，即应计利润 只有在扣除上年的应计利润和成 只有在扣除上年的应计利润和成 长因素影响之后才是DA 长因素影响之后才是DA DA TA TA t t t 1 （二）De Angelo Model （二）De Angelo Model  假设事件期前一年的TA为事件期的 NDA ，实际上是Healy Model估计期为1 年的特列 NDA