互联网行业深度研究：效能的未来，2016新商业模式展望.pdf

海外市场研究 Page 1 证券研究报告—海外市场研究 [Table_IndustryInfo] 互联网 互联网深度研究 2016 年01 月05 日 一年该行业与恒生指数、标普500、纳指走势比较 海外市场专题 [Table_BaseInfo] [Table_Title] 176.1 效能的未来— 120.8 65.4 2016 新商业模式展望 10.1  “果壳中的宇宙”带给商业模式诸多思考 (45.2) J-15 M-15 M-15 J-15 S-15 N-15 宇宙的历史是一张在虚时间中存在的曲面，这对我们的启发在于，闵可夫斯 互联网 恒生指数 基坐标系 （四维）可以准确表达产品与服务的区别。服务的过程，就是服务 标普500 纳斯达克指数 要素在时间上的消耗过程。在多维空间中可以提出新的思考，例如，如何改 变服务要素的成本和组织形式？如何扩大服务的范畴？如何低成本地复制服 相关研究报告： 务要素和服务？这些思考有助于寻找商业模式的未来。 《互联网金融2016 年度策略报告：欲戴王冠， 必承其重》 ——2015-12-21  网络三大定律对商业模式的影响是深远的 《光启科学：0439.HK ：马丁包成功首飞，提 出未来三大顶层设计》 ——2015-12-08 摩尔定律揭示了计算机和互联网是人类目前找到的最快速的增长动力；吉尔 《融资租赁行业及远东宏信（3360.hk ）深度 德定律是迄今我们能够发现的最低廉的成本保障；梅特卡夫定律为上两个定 报告：春色满园关不住，一枝红杏出墙来》— —2015-12-01 律提供了最广泛的参与基础。因此，网络三大定律最大限度地促进了数字化， 《中国支付通（8325.hk ）中报点评：四大业 最大限度地降低制造与复制成本，最大限度地拓展了市场规模。在数字化程 务明晰，新业务贡献业绩》 ——2015-11-23 《金邦达（3315.hk ）调研纪要：金邦达—— 度比较高的领域，商业模式发生着剧烈的变革，比如微信之于短信，在数字 国内金融IC 卡龙头》 ——2015-11-19 化程度低水平的行业，商业模式发生着局部的变革，比如在建筑领域。 三大商业模式：配臵、流转、使用效能的优化是新商业模式重点 证券分析师：王学恒 配臵效能的优化是指在生产端或者供应端改变了组织形式；使用效能优化将 E- MAIL：wangxueh@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980514030002 服务要素消耗的颗粒度进一步分解，因此能够在更大范畴上满足客户的需求； 证券分析师：区瑞明 流转效能的优化减少了流通领域的中间环节，强化了供应链上下游的协作， 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120051 同时用数据作为必要载体，优化了供应链金融结构。 证券分析师：陈福 投资建议 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980515080002 移动精准营销是数字化领域中的效能突破口，我们推荐蓝色光标 （300058 ）、 证券分析师：杨敬梅 明家科技（300242 ）；地产行业探索轻资产运营与服务生态系统打造的典型皇 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511030001 庭国际 （000056 ）；医药行业，顺应新批发和增值服务趋势的上海医药 证券分析师：江维