保险资金运作渠道与分红险.pdf

保险资金运作渠道 与分红险 在销售实战中，客户存在疑问或经常会问到 的问题： 红利可靠吗？ 红利收益率有多高？ 能否超过银行储蓄利率？ 保险资金投资收益直接影响红利多少 与红利收益直接相关的是保险公司的投 资收益。若投资收益不好，红利就会出现 下滑。因此，考察保险资金的投资动向， 可大致了解红利的收益走向。 新保险法第四章第一百零六条规定， 保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全 性原则。保险公司的资金运用限于下列形 式： （一）银行存款； （二）买卖债券、股票、证券投资基金 份额等有价证券； （三）投资不动产； （四）国务院规定的其他资金运用形 式。 • 保监会副主席李克穆在国务院新 闻发布会（2009-02-27 ）上回答中国 证券报记者关于保险资金运用结构的 提问时表示：“大致银行存款占比是 26.8%、债券57.1%、基金5.4%、股 票8.4% 。” 银行存款和债券占保险资金运 作总量的83.9% ！其中债券投资就 占据57.1% ！是目前保险资金主要 投资渠道！ 保险资金运作特点 安全性 收益性 流动性 分散性 债 券 • 债券：政府、金融机构、工商企业等社会各类经 济主体为筹措资金而向投资者发行的，并且承诺 按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件偿 还本金的债权债务凭证。 • 债券收益率已全面超过了上市保险公司的结算利 率，并也普遍高于协议存款的利率，对保险公司 的吸引力显著增强，是目前保险资金主要投资渠 道。 • 特点:安全性好，收益比银行存款高，流动性强。 债券投资的特点 • 如今，储蓄、债券和股票已成三足鼎立之 势，无论在投资参与人数和投资规模上都 有较大的差别。下面我们对这三种投资方 式进行一番比较，使大家对它们之间的联 系和区别有一个初步了解，同时也进一步 加深对债券的认识。 债券和股票的概念 股票是股份公司发给投资者作为投资入股的 所有权凭证，购买股票者就成为公司股东，股东 凭此取得相应的权益，并承担公司相应的责任与 风险。 债券与股票同为有价证券，是一种虚拟资 本，是经济运行中实际运用的真实资本的证书， 都起到募集社会资金，将闲散资金转化为生产和 建设资金的作用。同时，股票和债券都可以在市 场上流通，投资者通过投资股票和债券都可获得 相应的收益。 债券和股票的区别 （一）筹资的性质不同 债券的发行主体可以是政府、金融机构或企业（公司）；股票发 行主体只能是股份有限公司。 债券是一种债权债务关系证书，反映发行者与投资者之间的资金 借贷关系，投资者是债权人，发行债券所筹集的资金列入发行者的负 债；而股票是一种所有权证书，反映股票持有人与其所投资的企业之 间所有权关系，投资者是公司的股东，发行股票所筹措的资金列入公 司的资本（资产）。 由于筹资性质不同，投资者享有的权利不同。债券投资者不能参 与发行单位的经营管理活动，只能到期要求发行者还本付息；股票持 有人作为公司的股东，有权参加股东大会，参与公司的经营管理活动 和利润分配，但不能从公司资本中收回本金，不能退股。 （二）存续时限不同 债券作为一种投资是有时间性的，从债券的 要素看，它是事先确定期限的有价证券，到一定 期限后就要偿还。股票是没有期限的有价证券， 企业无需偿还，投资者只能转让不能退股。企业 惟一可能偿还股票投资者本金的情况是，如果企 业发生破产，并且债务已优先得到偿还，根据资 产清算的结果投资者可能得到一部分补偿。相反 的，只要发行股票的公司不破产清算，那么股票 就永远不会到期偿还。 （三）收益来源不同 债券投资者从发行者手中得到的收益是利息 收入，债券利息固