中国PE十年（2001-2010）回顾及2011年展望.pdf

中国PE十年（2001-2010 ）回顾及2011年展望 rinktang@ 2011-1-10完稿 2011-1-13修订 © rink, 2010 ，, 请阅读最后一页之声明。 rinktang@ 摘要-投资 从2001年到2010年，累计披露投资金额为1305亿美元，其中VC投资金额为236 亿美元，PE投资金额为1068亿美元。 VC投资情况： 过去10年，VC主要投资于：IT、互联网、医疗健康、能源、制造业、传媒娱乐、电信及 增值，投资金额 194亿美元。 过去10年，共投资3596个项目，项目数量在近几年在呈下降趋势（从2007年的720个下 降到2010年的482个）。 投资金额逐年上升，但在09年大幅度下降到23亿美元，2010年投资金额为35亿美元， 平均每项目投资约为1000万美元。2010年对互联网投资金额有显著增加。 从区域看：北京、上海是第一梯队，之后是江苏、深圳、浙江、广东（除深圳）。 PE投资情况： 过去10年，PE主要是投资于：金融、能源、投资行业、制造业、物流、房地产、食品饮 料，共投资金额875亿美元。 PE投资项目数量呈逐年上升的趋势；过去10年累计PE投资项目1232个。 2010年投资金额187亿美元，平均每项目投资金额约为9000万美元。 从区域看，主要投资企业位于：北京、上海、江苏、浙江、香港、广东、美国。 © rink, 2010 ，, 请阅读最后一页之声明。 第 1页 rinktang@ 摘要-募集、退出回报 募集： 2001-2010年，共有767只投资于中国和大中华地区的基金披露对外募集成立。 近4年的基金募集数量都比较稳定。成长型基金每年募集完成数量约为50个，创投基金 每年募集完成数量约为100个。 近10年共披露的募集金额为809亿美元，其中成长型基金为390亿美元，创投基金为279 亿美元。 成长型基金的平均规模约为4亿美元，创投基金的平均规模约为5000-7000万美元。 从组织形式看，大部分基金是有限合伙制。 退出回报： 2001-2010年，已经披露722个投资项目的退出，其中以519个项目以IPO方式退出。 IPO退出主要是在中小板、香港、创业板、美国（纳斯达克、纽交所）。这5个交易所 IPO数量达到458个。 2001年-2010年，有489个IPO退出项目同时披露了投资金额和退出金额，累计投资金额 206亿美元，退出回报金额751亿美元。 每年IPO退出项目的平均内部收益率约为70%-100% 。 © rink, 2010 ，, 请阅读最后一页之声明。 第2页 rinktang@ 目录 1. PE简介 2. 资金投资 3. 资金募集 4. 退出回报 5. 2011年展望 © rink, 2010 ，, 请阅读最后一页之声明。 第3页 rinktang@ PE和VC PE (Private Equity)即通过私募形式募集投资资金，对非上市企业进行的权益性的投资。其 主要特征是投资者在企业发展中后期注入资金，利用管理等各方面优势，帮助企业上市,最 终投资者实现投资退出并获得投资回报。 VC是V