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债务融资工具介绍 中审亚太会计师事务所 业务八部李云虹 会计论坛更多财务资料免费下载！ 内 容 1 我国债券市场现状 2 企业债 3 公司债 4 短期融资券及中期票据 企业融资 会计论坛更多财务资料免费下载！ 债务融资产品 会计论坛更多财务资料免费下载！ 债务融资管理制度 会计论坛更多财务资料免费下载！ 债券市场 会计论坛更多财务资料免费下载！ 1、我国债券市场现状 1、债券交易市场 • 银行间债券市场（1997.6银发240号） 交易主体：政策性银行、商业银行、信用社、保险公司、证 券公司、信托公司、投资基金、财务公司 • 证券交易所债券市场（上海、深圳1991） • 商业银行柜台债券市场（2002.6 ） 2、债券品种 国债、金融债、地方政府债、 企业债、公司债、短期融资券、中期票据 债券市场 会计论坛更多财务资料免费下载！ 1、我国债券市场现状 3、存在问题： （1）交易主体的割裂 主要表现在：商业银行不准进入交易所债市进行交易 银行间债券市场实行准入制度 （2 ）债券品种的割裂 • 金融债与央行票据主要在银行间发行和交易 • 企业债和可转债则主要在交易所发行与交易 • 柜台市场则主要交易凭证式国债 债券市场 会计论坛更多财务资料免费下载！ 1、我国债券市场现状 3、存在问题： （3 ）债券托管的割裂 债券市场 会计论坛更多财务资料免费下载！ 1、我国债券市场现状 3、存在问题： （4 ）发行监管主体的割裂—企业发债出现“三龙治水”的局面 • 企业债券发行——发改委核准 • 公司债发行——证监会核准，针对上市公司 • 短期融资券和中期票据—— 中国银行间市场交易商协会注册 截至目前2010年各类型债券发行情况 债券类型 发行家数 发行金额（亿元） 发行期限 平均利率% 公司债 12 349.00 5-10 5.24 企业债 154 3,162.63 5-15 5.49 短融 353 5,653.85 1 3.18 中票 196 4,518.70 2-10 4.2 会计论坛更多财务资料免费下载！ 2、企业债 一、基本情况 1987－2009年我国企业（公司）债券发行情况 单位：亿元 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 小计/年均 30 30 14 49 115 332 20