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资本市场与投融资管理资本市场与投融资管理 张二华 博士 上海财经大学经济学院 浙江万里学院 商学院商学院 引子引子 一位导师对三个即将毕业的学生说一位导师对三个即将毕业的学生说：：如果现如果现 在给你们每人200万元创业资金，你们将如何进行 创业规划创业规划？？ 甲：只能做小生意，三年赚200万元。 乙：有了200 万元做资本，完全可以融资500万， 三年做到资产三年做到资的小企业万的小企业。。 丙：有了200 万元做资本，可以整合社会资源， 三年做到资产三年做到资产22个亿的大公司个亿的大公司。。 甲说：融资太难，没有你们想象的哪么简单！ 引子引子 • 世界上两类苦恼的人：想干事但缺钱的人 、有钱但不会 花的人 直接融资过程 初级证券 初级证券 资本市场资本市场 资金流 资金流 最终贷款人 级 初 资 最终借款人 证 证 金 金 资金盈余部门 券 流 资金短缺部门 资金流 资金流 金融机构金融机构 初级证券 初级证券 间接融资过程 提纲提纲 • 什么是投融资管理什么是投融资管理 • 投融资管理的基本原则投融资管理的基本原则 • 投资分析与风险管理 • 权益融资与案例分析 •• 债务融资与案例分析债务融资与案例分析 • “类金融”融资与案例分析 11.什么是投融资管理什么是投融资管理 • 投资：指投资者当期投入一定数额的资金 而期望在未来获得回报而期望在未来获得回报，，所得回报应该能所得回报应该能 补偿：投资资金被占用的时间；预期的通 货膨胀率货膨胀率；；未来收益的不确定性未来收益的不确定性。。 • 融资融资：：是指企业通过各种途径筹措企业生是指企业通过各种途径筹措企业生 存和发展所必需的资金，可分为：权益融 资和债务融资两种方式资和债务融资两种方式。。 从资产负债看投融资从资产负债看投融资 投资活动投资活动 融资活动融资活动 管 管 流 流 债 务 务 流动负债流动负债 理 资 动 流动资产 金 资 营 净 资 融 产 产 运 运 长期负债长期负债 资 资 权 权 融 益 固定资产固定资产