第14章_产品市场和货币市场的一般均衡02.pdf

第十四章 产品市场和货币市场 的一般均衡 第一节投资的决定 第二节 IS 曲线 第三节 利率的决定 第三节 利率的决定 第四节 LM 曲线 第四节 LM 曲线 第五节 IS －LM分析 第五节 IS －LM分析 第三节 利率的决定 第三节 利率的决定 一、利率决定于货币的需求和供给 投资取决于利率，那么利率如何决定呢？ 凯恩斯以前的古典学派认为，投资I(r)与储蓄s(r)都只与 利率相关。 凯恩斯否定了这种观点，他认为，储蓄不仅决定于利 率，更重要的是受收入水平的影响。利率不是由储蓄与投资 收入水平 决定的，而是由货币的供给量和货币的需求量决定的。 货币的实际供给由国家加以控制，是一个外生变量，因 此，需要分析的主要是货币的需求。 什么是货币的需求呢？ 二、流动性偏好与货币需求动机 1、对货币的需求又称为流动性偏好 是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯牺牲利息收入 利息收入 而持有不生息的货币来保持财富的心理倾向。 不生息的货币 即人们喜欢以货币形式保持一部分财富的愿望或动机。 流动性：一项资产在不损害其原有价值的条件下转变成货币的 难易程度。 流动性偏好即偏好具有高流动性特点(保值性和还原性)的资 产。 如果想使人们放弃这种资产，即放弃流动性偏好，就必须支 付一定的报酬——利息。 资产的形式 高流动性：高保值性和易还原性（易转变成货币）。 资产的形式： 1、货币 100％的流动性（无通货膨胀） 2、债券 3、股票 4 、不动产或其它形式的实物资产  流动性偏好即偏好货币这种资产，持有货币；放弃 流动性偏好，即放弃对货币的偏好，即放弃货币。  放弃流动性偏好的报酬就是放弃货币把货币借出去  放弃流动性偏好的报酬 所得的报酬。 流动性偏好的报酬 流动性偏好的报酬 流动性偏好的报酬的大小如何决定？ 借给一定量货币能得到多少利息－－即利率决定 问题。 利息是放弃流动性偏好的报酬，利息的大小即利 率水平与货币状况相关。 货币状况 流动性偏好强烈（对货币需求强烈），越不愿意放 弃货币而去持有其它资产，则借钱困难，必须给予 很高的报酬才能使人放弃货币； 如果流动偏好固定，那么货币数量增加，借钱则相 对容易，因此，使人放弃货币的报酬就低。 二、流动性偏好与货币需求动机 2、人们持有货币的动机 ① 交易动机（the transaction motive ），指个人和 L1 企业需要货币是为了进行正常的交易活动。 L =kY 原因：收入和支出的时间上的不同步。(时间 1 收入和支出的时间上的不同步。 间隔和交易数量） ② 谨慎动机（the precautionary motive ），指为了 预防意外支出而持有一部分货币的动机。 原因：收入和支出的时间上的不确定。 Y L1 = L1 （y ）或 L1 = K y ③ 投机动机（the speculative motive ），指