中海壳牌南海石化项目融资.pdf

中海壳牌南海石化项目融资 1. 项目简介 位于广东省惠州市的中海壳牌石化工程 项目由中国海洋石油总公司和英荷合资的 壳牌石油公司合资成立的中海壳牌石化公 司投资，总投资额为43.5亿美元。其中壳牌 公司拥有中海壳牌50 ％的股权，中国海洋 石油总公司占45 ％的股权，广东投资开发 公司占5 ％的股份。 项目简介 1.1 世界级规模  南海石化工程是目前中国最大的中外合资项 目，据了解，占地4.27平方公里的中海壳牌南海 石化项目按照国际标准进行设计，采用13项世界 最先进的专利技术，其主要生产装置与设施均具 世界级规模.他可以年产80万吨乙烯和43万吨的丙 烯以及230万吨的相应石化产品，年销售额将达 到17亿美元，使其成为国内最大的石化生产基 地。 项目简介 1.2 优越的前景  该项目投产后，17亿美元的石化产品的杠杆 效应可以带动50倍的下游产业，预计达到6500亿 元，相当于广东一半的工业总产值。  2002年的乙烯需求量达到1400万吨，而同期 国内产能480万吨。也就是说依据目前的生产能 力，国内企业只能提供38 ％产品，大部分需要依 赖进口，而南海壳牌石化项目建成投产后，大大 缓解了国内供应不足的局面。  相关配套设施的建设也在很大程度上拉动当地 经济的发展。 项目简介 1.3 参与方  投资方：荷兰皇家／壳牌集团公司，中国海洋石 油总公司，广东投资开发公司  建设方：由世界第一大工程公司美国柏克德环球 工程公司(Bechtel)、美国福斯特惠勒工程咨询公 司(Foster Wheeler)、中国石化工程建设公司(SEI) 三家公司组成的中美国际工程公司(BSF)作为项目 管理公司对项目进行实施建设。 2.项目融资 在经历了长达14年的筹备之后，2003年8月5 日，中海壳牌石油化工有限公司为投资总额达43 亿美元的南海石化项目签署了融资协议，这是有 史以来最大的中外合资企业项目融资，为项目融 资创立了新的基准。27亿美元的融资额也是亚太 地区迄今为止成交最大的私营项目融资。 项目融资组成 1. 由中国国内银行提供的19.77亿美元等值的人民币和 美元的基本和备用贷款。 2. 由8家国外商业银行提供的7亿美元境外贷款，其中4 亿美元由德国、日本、荷兰和美国的5家出口信贷机构 提供。 3. 意大利联合商业银行担任中海壳牌和发起人的财务顾 问，中国工商银行、国家开发银行、中国银行共同组成 中国牵头行小组，8家境外牵头行承担境外贷款。安理 国际律师事务所担任中海壳牌公司的法律顾问，并由竞 天公诚律师事务所提供中国法律事务支持。 南海石化项目融资结构示意图 南海石化项目融资方组织结构示意图 融资顾问  财务顾问 对项目融资获得成功具有催化剂的作用，大项目要请 大银行来做财务顾问。  帮助发起人或项目公司分析探讨各种融资结构、融资 来源、融资成本分析、担保结构论证及分析、拟定融资计 划、编制可行性研究报告融资部分、组织贷款的招投标工 作；  协调各方关系，帮助沟通合资各方在融资上的不同立 场；  代表借款方与贷款银行进行谈判，节省与贷款银行的 谈判时间，节省律师费。 融资顾问  法律顾问 由于项目比较大，牵扯到的利益方比较多，尤其出现 这种跨地区的项目合作时，就需要专门律师事务所的律师 分别来做借款人和贷款人的法律顾问。  按照人民银行的规定，签署银团贷款合同时所要出具 的法律意见书，由专门律师事务所出具的意见书而不是投 资方律师出的，可以有效规避分散投资方的法律风险；  法律顾问分别代表借款人和贷款人起草复杂繁多的法 律文本，参与合同谈判。 3. 融资担保 由于该项目的融资额度要比其他项目，如中 石化与英国石油在上海的合资项目上海赛科BP、