第8章 国际丶国内融资方式.pdf

金融与保险 金融与保险 金融与保险 第八章 国际、国内融资方式 第一节企业融资方式的选择 资金是企业的血液。融资方式主要分为债权融资和股权融资。 债权融资主要是指企业从外部借款，按期承担还本付息的义务。 股权融资主要指企业通过公开发行股票或私募的方式增加资本，借以融 资，无需还本付息，但需要分配红利。 1 金融与保险 金融与保险 金融与保险 第八章 国际、国内融资方式 一、债权融资 1、银行贷款 银行贷款是企业最经常使用的融资方式，一般要求企业有比较好的商业信 誉、稳定的现金流、足够的资产抵押或者可靠的担保。 2、保理 保理是指销售商基于购销合同以及相关协议，将符合条件且经银行认可的 应收账款债权转让银行，取得短期贸易融资、应收账款回收管理服务。 2 金融与保险 金融与保险 金融与保险 第八章 国际、国内融资方式 一、债权融资 3、票据贴现 票据贴现指企业（持票人）在商业汇票未到期前，为了取得资金，贴付一 定利息将票据权利转让给银行，是银行向持票人融通资金的一种方式。 4、信用证贷款 信用证贷款是指出口商以国外开来的信用证作为抵押、向银行申请贷款的 一种融资方式。 3 金融与保险 金融与保险 金融与保险 第八章 国际、国内融资方式 二、短期融资券 短期融资券是指我国境内具有法人资格的非金融企业，在银行间债券市场 发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 发行短期融资券主要有三个好处：短期融资券利率远远低于银行贷款，目 前已经发行的短期融资券的利率基本上在2.92%～3.3%左右浮动，加上中介 机构费用也不过3.5%左右；公司发行短期融资券，运作时间远少于企业上 市融资，目前央行为该券设定的审批时间是20天，能够迅速缓解融资难的 矛盾；发行短期融资券不需要任何抵押物，比如土地、房屋等，这给许多 企业直接融资创造了条件。 4 金融与保险 金融与保险 金融与保险 第八章 国际、国内融资方式 三、企业债券 在我国，发行企业债券的融资成本较低，期限最长可达15年。企业债券 的融资成本在5%左右。企业债券一般有大型银行担保，可以上市交易，流 通性较好，所以比较容易吸引融资。 但是由于企业债券的发行须经国家发改委批准，每年额度有限，且对 发行企业的要求很高，通常只有一些大型中央企业才能够获准发行，计划 色彩浓郁。 5 金融与保险 金融与保险