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第四章：企业的资金从哪里来 --筹资决策 1 引言 资金是理财的对象，是企业生存的 “血液”。企业一旦“供血”不足，就会陷 入困境，甚至面临破产倒闭。 更为不幸的是，资金匮乏往往与整个 企业的成长长期相伴。 2 本章主要内容  筹资概述  个别资本成本计量  杠杆与风险  资本结构 3 第一节：筹资概述 主要内容  1、为什么要筹资？  2、筹资的渠道和方式有哪些？  3、筹资的基本要求有哪些？  4、筹资有哪些类型？  5、股票筹资知多少？  6、如何取得债券资金？  7、怎样巧用长期借款？  8、内部积累有哪些？ 5 1、为什么要筹资？  筹资定义：企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外 投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，采取适 当的方式，获取所需资金的一种行为。  筹资的原因：开办新企业、扩大经营规模；对外投资； 偿还到期债务、调整资金结构。  筹资的意义：资金是企业的血液，筹资的数量与结构直 接影响企业效益的好坏。因此，筹资管理在财务管理中 处于极其重要的地位。 6 2、筹资渠道与筹资方式 ● 筹资渠道：是指企业取得资金的来源与通道，体现着筹资的来源 和流向。 （向谁去筹，来源何方） 1. 国家财政资金（国企）； 2.银行信贷资金（商业银行与政策性银行）； 3.非银行金融机构资金（租赁公司、保险公司、信托公司、 企业集团的财务部门）； 4.其它企业资金； 5.居民个人资金； 6. 企业自留资金 7 2、筹资渠道与筹资方式（续） ●筹资方式：是指企业筹措资金所采用的具体 形式和工具，体现着资本的属性和期限。 通过什么样的方式、方法筹资  吸收直接投资；  发行股票；  发行债券；  银行借款筹资；  商业信用筹资；  融资租赁筹资。 8 3、筹资的基本要求有哪些？ 企业筹资是一项重要而复杂的工作，必须认 真研究各种因素，力求提高筹资效益。具体要求包 括： （1）合法性原则 （1）合理确定资金需要量，提高筹资效果 （2）适时取得资金，保证资金投放需要 （3）认真选择筹资渠道和方式，降低资金成本 （4 ）合理确定资金结构，正确安排举债经营 9 4、筹资有哪些类型？ 短期资本