国际贸易结算与融资 第五章 国际信贷原理.pdf

普通高等教育“十五”国家级规划教材 21世纪国际经济与贸易系列教材 国际贸易结算与融资国际贸易结算与融资 SETTLEMENT AND CREDIT OF INTERNATIONAL TRADE 程祖伟韩玉军编著 黄卫平黄卫平审审 中国人民大学出版社 1 第第五章章 国际信贷原信贷原理  第一节 货币时间价值  第二节第二节 风险风险  提要  关键术语  思考题思考题 国际贸易结算与融资 2 第一节 货币时间价值  一、货币时间价值的含义 人们常说人们常说，，时间就是金钱时间就是金钱，，这句话用在信贷上这句话用在信贷上，，那就更恰当了那就更恰当了。。 因此，进行信贷就应该重视货币的时间价值。例如，一笔贷款，如提 前还款、到期还款或延期还款，因为还款的时间不同，支付的利息额 是不同的是不同的。又如又如，贷款的早提用与晚提用贷款的早提用与晚提用，因提用时间不同因提用时间不同，也必然也必然 影响到实际支付的利息额。这就是我们要讨论的货币时间价值问题。 （（一））货币具有时间价值货币具有时间价值 西方经济学认为，借贷货币自然产生利息，是货币本身的生息性 或增殖性决定的。但马克思经济学认为，货币本身没有增殖能力，不 能创造价值能创造价值，价值是劳动创造的价值是劳动创造的。它的生息性还要取决于货币是作为它的生息性还要取决于货币是作为 资本或资金使用，还是作为一般等价物、价值尺度或流通手段来使用， 前者才会产生时间价值，后者就不具有时间价值。 国际贸易结算与融资 3 第一节 货币时间价值 （二）货币时间价值的内容 货币时间价值的内容货币时间价值的内容主要有两类要有两类:一是利息是利息，二是年金是年金。 1.利息：利息与货币时间价值密切相关，它涉及的是一笔货币资金额的 时间价值。 价值量减小（扣除利息） 价值量增大（加上利息） P A F 向以前时点推移向以前时点推移 向以后时点推移向以后时点推移 t 0 t 1 t 2 时间 用公式表示: P=F-I （利息额）F=P+I 国际贸易结算与融资 4 第一节 货币时间价值 2.年金：年金是指每隔相同时点连续支付（或收取）等额货币资金。它 涉及多笔货币资金额的时间价值。年金的换算方式有两种。 （（11））把把nn笔年金笔年金AA换算成换算成一笔现值总额或将来值总额笔现值总额或将来值总额。 P F A A A …… A 1 2 3 n tt tt tt tt …… tt tt 0 1 2 3 n n+1 A 1 =A 2 =A 3 =……A n （金额相等），t