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企业集团融资政策与管理策略 2010-10-13 1 企业集团融资政策与管理策略 学习目的与要求：本章主要研究 企业集团融资管理目标的定位、 融资政策、资本结构规划与控制 以及基本功能定位、管理体制问 题。要求大家认真理解和掌握本 章的内容。 企业集团融资政策 与管理策略 第一节、融资管理目标与融资政策 第二节、融资控制与融资策略 第三节、财务公司与资金融通 第一节、融资管理目标与融资政 策 一、融资涵义 二、融资管理目标与管理内容 三、融资政策 2010-10-13 4 一、融资涵义  传统的筹资：增量方式筹措股权资本和债务资 金。结果：表内资金来源总量的增加  融资：可运用的”活性“资金铁增加。 1、表内可资运用的资金来源总量增加 2、存在相当数量的表外融资来源 3、即便资金来源总量不变，但可通过资产形式 的转换，实现更多的购买力或支付能力 4、在财务资源有限的情况下，通过对机会成本 的开发，创造出新的资金来源。  融资的着眼点：为企业集团提供与创造更多的 可运用的”活性“资金。 2010-10-13 5 二、融资管理目标与管理内容 A 、融资管理的目标：为母公司及成员 企业的投资或生产运营提供强有力的融 资支持。 B、立足点：财务优势的创造。 C、管理的重点： 制度、规划、主体、方式、融资帮助和还 款计划。 2010-10-13 6 三、融资政策 融资政策：指管理总部基于集团战 略发展结构的总体规划，并确保投 资政策及其目标的贯彻与实现，而 确定的集团融资活动的基本规范与 取向标准，是企业集团财务政策的 重要组成部分。包括融资规划、融 资质量标准与融资决策制度安排等。 2010-10-13 7 （一）融资规划 满足投资需要，推动投资政策的贯彻实 施。 按集团发展结构的总体框架，事先做出 统筹规划一协调安排。 在政策上保障融资与投资的协调匹配。 资本重组、债务重组以及债务与资本的 转换。 2010-10-13 8 （二）融资质量标准 融资质量主要有： 成本、风险、期限、取得的便利性、 稳定性、转换弹性以及各种附加约 束性条件。 2010-10-13 9 融资决策制度安排 融资决策制度安排为融资政策最为 核心的内容。 有两个基本方面： 1、管理总部与成员企业融资决策权 力的划分（P218）； 2、融资执行主体的规定（P218）。 2010-10-13 10 第二节、融资控制与融资策略 一、资本结构规划 二、融资使用主体的确定与选择 三、融资监控与融资帮助 四、融资效果评价与还款计划安排 2010-10-13 11 一、资本结构规划  （一）资本结构的涵义及其规划的 基本思路  （二）资本成本与融资风险的控制  （三）资本结构规划的基