第四章_金融市场.pdf

第四章第四章金融市场金融市场  经济生活中，由于资金分布是不均匀的，需要 在资金盈余者和资金短缺者之间进行资金调剂在资金盈余者和资金短缺者之间进行资金调剂，， 这就需要一种精巧的制度安排，来促进资金在 余缺者之间进行流转余缺者之间进行流转，，实现资金的融通实现资金的融通。。金融金融 市场正是发挥这种作用的一种机制，在金融市 场上场上，，通过各种金融工具的交易活动通过各种金融工具的交易活动，，推动资推动资 金的流转，实现储蓄向投资的转化。 第一节第一节 金融工具金融工具  信用工具是证明债权、债务关系的合法凭证， 此种凭证用以载明债务人身份此种凭证用以载明债务人身份、、债务金额债务金额、、到到 期日及利率等事项。  能在金融市场上转让的信用工具及其衍生能在金融市场上转让的信用工具及其衍生 品被称为金融工具。金融工具对其买进或持有 者来说就是金融资产者来说就是金融资产。 几种主要金融工具：  （一）票据  广义的票据包括各种有价证券和商业凭证广义的票据包括各种有价证券和商业凭证，，狭狭 义的票据仅包括本票、汇票、支票。  票据是具有票据是具有一定格式定格式，载明金额和日期载明金额和日期，到到 期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定 款项的信用凭证款项的信用凭证。  票据的一般行为有: 出票、背书、承兑、保证、 贴现等。  ((com 中国票据网中国票据网）） 票据的种类票据的种类 ： 银行汇票 汇票 商业承兑汇票 商业汇票商业汇票 银行承兑汇票 银行本票银行本票 据 票 本票 商业本票 现金支票和转账支 票（划线支票） 支票 保付支票  以上票据除标明现金字样的银行票据外均可背 书转让书转让。。  其中：银行汇票、银行本票、银行支票主要用 于支付结算于支付结算，银行汇票用于异地支付结算银行汇票用于异地支付结算，银银 行本票、银行支票用于同城结算。虽然可以转 让让，但并未形成交易市场但并未形成交易市场。  商业票据具有较强的信用功能，商业本票是大 企业筹集资金的工具，商业汇票主要用于延期 支付付。商商业汇票票和商商业本票都本票都是金融市市场上交 易的对象。  （二）大额可转让定期存单  大额可转让定期存单是20世纪60年代产生的一 种金融工具，它的英文全称是: Negotiable CCertifitificatte off DDepositit ，  简称CD 。它既是银行的存款单，又与一般存款单 不同不同。  其特点是:  存单面额固定且面额大; 在美国的存单有100万美 元面额的，也有10万美元面额的不等。  存单期限固定; 有批发和零售业务。  未到期以前不能提前兑现，但可以转让流通;  期限较短。如美国的CD期限最短的为14天，最长 的达1年。  收益较高，高于同期限政府债券的收益。  （（三三））央行票据央行票据：：我国中央银行发行的期限在我国中央银行发行的期限在 一年以内的短期债务凭证。 （（四））债券：  是债务人向债权人承诺在是债务人向债权人承诺在一定时期内还本付息的定时期内还本付息的 债务凭证。是发行人（债务人）依照法定程序发 行行，，并约定在并约定在一定期限还本付息的有价证券定期限还本付息的有价证券。。 债券的