第八章_项目融资.pdf

项 頭後也。颈的后部。亦泛指颈。 第八章项目融资 通过本章学习，了解项目融资的定义、特点和 适用范围，掌握项目融资的一般程序，了解风 险投资的项目可行性分析与风险评价，掌握项 目融资的投资结构、融资结构模式、资金选择 和项目担保的安排。 第八章项目融资  第一节项目融资概述  第二节项目融资的一般程序——项目投资决策分析  第三节项目融资的一般程序——项目融资决策分析  第四节项目融资的一般程序——项目融资谈判和合同签署  第五节项目融资的一般程序——项目融资的实施 第八章项目融资 第一节 项目融资概述 第八章第一节项目融资概述 一、项目融资的产生与发展  （一）项目融资 （Project Financing ）的概念  1、广义  开发项目 筹集资金 第八章第一节项目融资概述 一、项目融资的产生与发展  开发项目的差异：  (1)传统融资方式——“为了某个项目融资”  以企业有形资产的价值作为担保筹资  主要适用于中小型项目和多数大型工业项目  (2)项目融资方式——“通过某个项目融资”  以项目建成后的收益作为偿债的资金来源筹资  主要适用于少数超大型的基础设施项目 第八章第一节项目融资概述 一、项目融资的产生与发展  2、狭义概念  狭义的项目融资就专指后一种资金筹措方式，即项 目融资方式。 第八章第一节项目融资概述 一、项目融资的产生与发展  （二）项目融资的产生与发展  1、产生  四千多年前，已经存在项目融资的思想。根据《汉莫拉比法 典》记载的项目融资的雏形——商业贸易中的造船活动。  2、发展  二十世纪初，美国为各种各样的基础设施建设进行融资发行收 益债券，到1992年这种债券的发行额达到680亿美元的巅峰。  二十世纪五十年代，美国以探明的石油、天然气等储藏量为基 础进行筹资开采的项目融资。  二十世纪九十年代以后，项目融资在世界范围内得到了广泛应 用。 第八章第一节项目融资概述 一、项目融资的产生与发展  3、中国的情况  20世纪80年代中期项目融资引入 广东沙角B电厂，广西来宾B电厂（外商独资） 上海延安东路二号隧道 第八章第一节项目融资概述 二、项目融资的基本特点  （一）以项目资产和收益为基础 不依赖项目主办单位和发起人的信用和资产  （二）实现项目融资的无追索或有限追索 传统融资——完全追索，依赖于借款人自身的资信 项目融资  “无追索”融资，即融资百分之百地依赖于项目的经济强 度。本世纪20年代最早出现于美国，一般很少采用。  “有限追索”融资，即第三方担保，国际上普遍采用。 第八章第一节项目融资概述 二、项目融资的基本特点  （三）风险分担（当事人） 交钥匙合同 项目建设承包商 价格承包合同 供应合同 设备、能源 原材料供应商 项目特许 产品销售合同 开发经营协议 产品购买方 有关政府机构 贷款担保协议 运营服务协议 贷款银行 项目公司 项目运营商 及其他金融机构 担 股本