项目融资主要模式.pdf

5 项目融资主要模式 5 项目融资主要模式 5．1 模式设计的主要原则 5．1 模式设计的主要原则 5．2 产品支付 5．2 产品支付 5．3 杠杆租赁 5．3 杠杆租赁 5．4 BOT模式 5．4 BOT模式 5．5 ABS模式 5．5 ABS模式 5．1 模式设计的主要原则 5．1 模式设计的主要原则  1、有限追索原则  1、有限追索原则 2、项目风险分担原则 2、项目风险分担原则 3、融资成本降低原则 3、融资成本降低原则 4、完全融资原则 4、完全融资原则 5、近期融资与远期融资的结合原则 5、近期融资与远期融资的结合原则 6、表外融资原则 6、表外融资原则 7、融资结构优化原则 7、融资结构优化原则 项目融资模式的贷款特征 项目融资模式的贷款特征 贷款形式： 贷款形式：  有限追索或无追索——项目现金流  有限追索或无追索——项目现金流 远期购买协议或产品支付协议——项目产 远期购买协议或产品支付协议——项目产 品或一定资源储量 品或一定资源储量 项目融资模式类型 项目融资模式类型  直接融资——投资者直接安排项目的融资，并直  直接融资——投资者直接安排项目的融资，并直 接承担起融资安排相应的责任和义务 接承担起融资安排相应的责任和义务 投资者直接面对同一贷款银行和市场  投资者直接面对同一贷款银行和市场 投资者各自安排融资和承担市场销售  投资者各自安排融资和承担市场销售  项目公司融资——建立单一的项目子公司  项目公司融资——建立单一的项目子公司  项目子公司  项目子公司  合资项目公司  合资项目公司 设施使用协议—— 以一个工业设施或服务 设施使用协议—— 以一个工业设施或服务 性设施的使用协议维护体的融资形式，也 性设施的使用协议维护体的融资形式，也 称委托加工协议——具有”无论提货与否均 称委托加工协议——具有”无论提货与否均 须付款“性质的协议 须付款“性质的协议 5．2 产品支付 5．2 产品支付  产品支付是在石油、天然气和矿产品等资源类开  产品支付是在石油、天然气和矿产品等资源类开 发项目中运用的具有无追索权或有限追索权的融 发项目中运用的具有无追索权或有限追索权的融 资模式。 资模式。  它是以产品和这部分产品销售收益的所有权作为  它是以产品和这部分产品销售收益的所有权作为 担保品，不是以项目产品的销售收入来偿还债 担保品，不是以项目产品的销售收入来偿还债 务，而是直接以项目产品来还本付息。 务，而是直接以项目产品来还本付息。  在贷款偿还前，贷款方拥有部分或全部产品的所  在贷款偿还前，贷款方拥有部分或全部产品的所 有权。 有权。 产品支付融资的主要特征 产品支付融资的主要特征  独特的信用保证结构。由贷款银行购买某一特  独特的信用保证结构。由贷款银行购买某一特 定资源的全部或部分未来现销售收入的权益。 定资源的全部或部分未来现销售收入的权益。 通过产品实现融资的信用保证。 通过产品实现融资的信用保证。  无追索权或有限追索权的融资。  无追索权或有限追索权的融资。  融资期限安排一般短于项目预期的经济寿命。  融资期限安排一般短于项目预期的经济寿命。 贷款银行仅仅为项目的建设和资本费融资，而  贷款银行仅仅为项目的建设和资本费融资，而 非生产费。 非生产费。  建立专设公司。专门负责从项目公司中购买一  建立专设公司。专门负责从项目公司中购买一 定比例的项目产量。 定比例的项目产量。 融资程序 融资程序  建立专设公司，S