第8章_国际融资B1.pdf

第八章 国际融资1 学习目的:1.掌握出口卖方信贷和买方信 贷的具体操作程序. 2.了解福费廷业务. 出口信贷(export credit)是出口国 政府为了支持和扩大本国大型设备的 出口，加强本国商品的国际竞争能 力，以利息补贴和提供信贷担保的方 式，鼓励本国银行向本国出口商或外 国进口商(或进口方银行)提供优惠性 中长期贷款的一种融资方式。 出口信贷的主要类型有卖方信贷、 买方信贷、福费廷等. 1.卖方信贷 卖方信贷(supplier’s credit)是指在大 型机械装备与成套设备贸易中，为便于出口 商以延期付款方式出卖设备，出口方银行向 出口商提供的中长期信贷。 出口商向银行借取卖方信贷，除按出口 信贷利率支付利息外，还需支付信贷保险 费、承担费、管理费等。这些费用均附加于 出口设备的货价之中，但每项费用的具体金 额进口商不得而知。所以，延期付款的货价 一般高于以现汇支付的货价，有时高出3 ％～4％，有时甚至高出8％～10％。 出口方银行 出口商 进口商 (3)提供贷款,便 (1)签定合同, 于其资金周转 出口货物 (2)分期或延期 (4)按期还本付息 支付货款 图1:卖方信贷流程图 案例1 以中国地质工程集团公司承建的孟加拉D— S公路2B段改造项目为例，来说明卖方信贷在开 拓海外市场、带动国内设备和施工机具等产品 出口中所起的作用。 该公路工程项目属于孟加拉第三期公路重 建、维修项目之一，是连接首都达卡和西北重 镇希莱特之间一条重要干线，距离首都165公 里，该公路共分6个标段，2B是其中一段。该路 段总长32公里，其中大部分为新建道路，为沥 青混凝土路面。2001年3月孟加拉交通部采用国 际公开竞争方式招标，中国地质工程集团公司 经过与其他几家国际承包商激烈的角逐后，最 终以2,200万美元的报价夺得了第1标，并顺利 地与孟加拉方业主签订了总承包合同。 案例分析:该项目合同总价2200万美元，孟加 拉方业主预付款为20%，80%按工程进度付 款。中地公司除自有资金外，利用中国进出 口银行卖方信贷进行融资，融资额占合同总 额的50%，约1,100万美元。 据统计，该项目共带动国内成套设备及 施工机具出口约600万美元，占合同额的 27%。孟加拉公路工程项目是以土建施工为 主导，设计、施工、供货为一体的总承包项 目，该项目的成功实施带动了施工设备、劳 务和技术服务的出口，体现了承包商的整体 创汇能力。中国进出口银行出口卖方信贷的 支持，为中地公司的最终中标创造了有利条 件。 卖方信贷具有自身的优点。出口商 获得了贷款支持，可以向进口商提供 延期付款的优惠条件，增强了竞争能 力。进口商得到了延期付款的便利， 解决了其筹集现汇资金支付的困难。 贷款手续比较简单，费用较低。 但是，卖方信贷是以商业信用为基 础，出口商和出口方银行要承担较大 的风险，出口价格中包含了贷款的利 息和费用，计算比较复杂，价格透明 度较差，货价较高，不利于谈判成 交。 2.买方信贷 买方信贷(buyer’s credit)是指在大 型机械装备或成套设备贸易中，为扩大 本国设备的出口，由出口方银行直接向 进口商或进口方银行提供的信贷融资。 买方信贷包括出口方银行贷款给进 口商(买方)和进口方银行两种情形。出 口方银行贷款给进口方银行后，进口方 银行再向进口商(买方)提供信贷，这是 一