清华工程经济学第六章_融资方式及融资成本.pdf

QQ的故事  1993马化腾年毕业于深圳大学，在深圳的一家电讯公司做程序 员，主要开发寻呼软件  1998 年11 月，马化腾和大学同学张志东一起注册成立了腾讯公 司，寻呼台做系统集成，而“QQ”软件也被称为“ 网上中文寻呼 机”。  QQ 软件一开始是腾讯公司的赠品，后来被马化腾他们挂到了网上 供免费下载。  一段时间之后，QQ 即时通讯在年轻人中间逐渐流行起来，迅速从 高等院校的学生扩展到其他人群。随着QQ 的流行，注册人数越来 越多，普通PC 已经无法维持QQ 的运行了，而当时买一台服务器 将是很大的一笔支出。  注册人数几乎成垂直增长趋势，马化腾开始考虑卖掉QQ ，没卖掉  注册人数还在不断增加，服务器的需求也越来越大 2013-5-15 工程经济学 怎么办？融资！ 能不能拿到资金支持成为是否成长的重要因素 2013-5-15 工程经济学 企业发展的两种战略 2013-5-15 工程经济学 QQ融资及结果  找银行贷款，银行拒绝了，因为没有听说过可以用“注册用户数”抵押 贷款的；  找国内投资商，人家更关心的是腾讯有多少固定资产，比如电脑、桌 子、椅子等。  1999 年的第一届深圳高交会，拿到了来自电讯盈科和IDG 的第一笔风 险投资。IDG 和盈科数码投资220 万美元，各占腾讯20 ％股份，腾讯 创业团队占剩余的60 ％股份。  2000 年底，中国移动开通了“移动梦网”。在移动梦网中的份额最高时 占据了70 ％  2001 年6 月，财务数据给了执著的马化腾予回报，腾讯开始盈利  2002 年开始，腾讯一鼓作气，接连推出了众多业务。  2003 年9月，马化腾又不失时机地发布QQ 游戏。  2004 年5 月，同时最高在线人数超过30万人；  2004 年6 月，腾讯在香港主板上市，在此次上市中，超额认购的首次 公开募股（IPO ）带来总计14.4 亿港元的净收入。腾讯上市后，其最 大股东MIH 的投资也获得了7 倍的升值。 2013-5-15 工程经济学 IT-盛大网络  1999年11月盛大成立，推出中国领先概念的图 形化网络虚拟社区游戏“ 网络硅谷”  2000年，为了扩展业务，中华网 300万  2002年10月盛大运营的《传奇》最高同时在线 人数突破60万人  2003年3月盛大与软银亚洲签订战略融资4000万 美元协议。  2003年7月盛大自主研发的第一款网络游戏《传 奇世界》公开测试；同年9月，正式商业化运营  2004年5月盛大在美国纳斯达克股票市场成功上 市，150亿 2013-5-15 工程经济学 传统行业-蒙牛乳业 2013-5-15 工程经济学 本章内容  融资：借别人的水浇自己的园 找谁融资？融资渠道 怎么融资？融资方式 有哪些方法？融资模式 2013-5-15 工程经济学 融资渠道  实业投资者  金融投资者  证券投资者  买鸡卖蛋  买蛋卖鸡  买鸡卖鸡 2013-5-15 工程经济学 实业投资者的商业模式 分红利 分商品 投资控股 用手投票 目标项目