财务报表分析4 财务报表数据的特征.pdf

第四章第四章 财务报表数据的特征财务报表数据的特征 比率分析的假设及计算问题 财务报表数字的分布财务报表数字的分布 财务报表数据与会计方法 财务报表信息的横向分析 财务报表信息的时间序列财务报表信息的时间序列 （（纵向纵向））分析分析 1 一一、比率分析的假设及计算问题比率分析的假设及计算问题 财务比率能够用来控制规模差异吗？— —在使用财务报表数据时在使用财务报表数据时,必须认识到比必须认识到比 率形式背后的假设, 以及背景数字与财务 比率的经验特征比率的经验特征。不考虑这些问题不考虑这些问题,就会就会 导致错误的推论。 本节主要讨论：比率分析的假设；和比 率计算问题率计算问题。。 2 比率分析的假设比率分析的假设 财务比率是概括分析财务报表数据的最 常用的手段常用的手段。之所以要以比率形式考察之所以要以比率形式考察 财务数据,其基本动机和目的是: 〈1〉控 制公司之间和制公司之间和// 或同或同一个公司不同时期之个公司不同时期之 间规模差异的影响; 〈2 〉发现一个财务比 率与一个重要变量(如一种证券的风险,或 一个公司宣告破产的可能性个公司宣告破产的可能性))之间关系的之间关系的 经验规律。 3 比率分析的假设比率分析的假设 （（续续11）） 其中,控制规模差异的影响,是以比率形式 分析财务数据的最为经常的动机分析财务数据的最为经常的动机。使用使用 财务比率控制规模差异的一个重要假设, 是分子与分母之间的严格的比例性是分子与分母之间的严格的比例性 。例例 如,就销售利润率比率而言,严格的比例性 假设意指: 4 比率分析的假设比率分析的假设 （（续续22 ））  E = P·S 这里这里, “P”“P”为比例因素为比例因素, “S”“S”为销售收入为销售收入, “E”“E” 为利润. 图4-1 图示了不同P值下E与S之间 的关系的关系,即等式等式E = P·S所表达的关系所表达的关系。 5 图图44-11:: 收益收益-销售关系图销售关系图 A无常量的比例性 B.有常量的比例性 收 收 收 收 益 益 销售销售 销售销售 6 图图44-11 续续 C.无常量的非比例性 D.有常量的非比例性 收 收 收 收 益 益 销售销售 销售销售