创业板上市公司基本情况与监管理念.pdf

创业板上市公司基本情况 与监管理念 中 国 证 监 会 上市公司监管部 李 佩 芸 1 2010.6 杭州 1 目 录 目 录 3 境外主要创业板市场监管实践 一 二 创业板上市公司总体情况 3 年报和日常监管发现的主要问题 三 2 下一步创业板上市公司监管的重点工作 2 四 2 一、境外主要创业板市场监管实践 一、境外主要创业板市场监管实践 美国NASDAQ 1 多层次的股票市场架构 2 各层次市场之间灵活的转板机制 3 便捷快速的上市审核程序 4 严格而灵活的退市制度 5 强化公司治理 3 3 英国AIM 1 面向各类企业、包容性强的市场定位 2 满足中小企业需求的小额多次融资方式 3 终身保荐制 4 4 韩国KASDAQ 1 严格的监管和退市程序 2 分类管理 3 股份限售制度 5 5 香港创业板 1 本土上市资源不足 2 上市公司质量参差不起 3 与主板转板过早 4 上市公司行业过于集中 6 6 德国新市场 1 上市标准过低 2 上市审核程序不严格 3 部分公司造假丑闻 4 网络泡沫破裂对市场造成冲击 7