全球投资大师巴菲特研究：巴菲特的投资理念.pdf

巴菲特的投资理念 一、巴菲特的投资理念 二、巴菲特准则运用 三、巴菲特投资中石油 四、结尾 前 言 • 在金融投资的历史上，巴菲特可谓独占 鳌头。他几乎从零开始，主要从事股票 投资和企业投资，在过去50多年的时间 里，积聚起巨额财富。 • 1956年，巴菲特开办了一家投资公司，公 司由7个合伙人组成，共出资10.5万美 元，巴菲特仅投入100美元，但他是公司 唯一的负责人。 • 他的合伙人每年将得到6%的固定回报， 剩余利润合伙人能分享75%，其余25%归 巴菲特。 前 言 •2008年3月11日，福布斯公布全球富豪排 名，巴菲特以620亿美元位居世界富豪榜第 一，盖茨以580亿美元排行世界第三。 •2009年3月11日，福布斯公布全球富豪排 名，盖茨以400亿美元的身价重登榜首，巴 菲特以370亿美元屈居第二，过去一年他损 失了250亿美元资产。 •2011年3月10日，福布斯公布全球富豪排 名，盖茨以560亿美元屈居第二，巴菲特以 500亿美元屈居第三。 前 言 • 巴菲特创造了持续50多年、平均年收益率 高达28%的辉煌纪录，成为世界上最伟大 的战略投资家。 • 1962年，巴菲特收购了一家濒临破产的纺 织厂伯克希尔— 哈撒韦，之后该公司在他 的精心运作下，净资产从1962年的1200万 美元，增长到2009年的2000多亿美元；公 司股价也从当年的每股7美元上涨到最高 的16万美元，成为美国乃至世界最贵的股 票。巴菲特持有该公司31% 的股份。 前 言 • 然而，仅仅数字本身还不足以说明巴菲 特在华尔街创造的辉煌，使他成为人们 崇拜偶像的是他的投资理念。他投资股 票的独特理念和方法，已成为全球股票 投资者竞相追逐的金科玉律。 • 哈撒韦的股东年会，简直成了美国每年 的一件大事，来自世界各地的股东大约 有数万人（ 2010年5月1 日，4万人）。人 们象“ 麦加朝圣” 般涌向小镇奥马哈，希 望聆听巴菲特的投资《圣经》。 前 言 • 投资者背诵他的投资格言犹如念布道的 经文一样。其中包括许多跨国公司的董 事长和CEO。比尔·盖茨在谈到对自己影 响最深的人时称投资家巴菲特名列第 一。“因为他看待事情的角度非常独特而 且简单，所以我把他排在第一位” 。 •通用电气CEO伊梅尔特就曾表示多次向巴 菲特请教，并认为他是全世界最睿智的 投资大师。 前 言 •2003年第8期《财富》杂志出版了 “影响 力专号”，推出该刊评选的年度全球最有 影响力的商业人士名单，美国股神沃 伦 ·巴菲特名列榜首，比尔·盖茨屈居第 二。称“ 比尔·盖茨改变了人们的生活”，而 “ 巴菲特改变了人们的投资思维和理念”。 •据统计，仅在巴菲特长期居住的家乡奥马 哈市，因受他影响投资股票而成为亿万富 翁的就有200多位。 前 言 • 巴菲特从不爱抛头露面，不喜欢张扬， 生活方式保持古朴低调。他的生活准则 是八个字：简单、传统、节俭、悠闲。 • 1998年之前，他直接领导的公司总部只有 12名工作人员。1998年，他说“我的确有 点发疯，让总部人员增加到12.8人”。直 到现在，公司总部只有15.8个人。 • 他在千禧年到来之际才配备了一个手 机，2001年才学会了发伊妹儿。 一、巴菲特的投资理念 巴菲特的投资圣经 ——“三板斧” 第一斧：做股票不看行情 第二斧：请最好的CEO为自己打工 第三斧：把握买卖时机