股指期货：概况丶风控与实务.pdf

股指期货: 概况、风控与实务 第一部分 股指期货基础知识 1 •股指期货定义 2 股指期货的功能 3 股指期货全球发展状况 4 沪深300股指期货合约规格 股指期货的定义 股指期货，就是以某种股票指数为 基础资产的标准化的期货合约。买卖双 方交易的是一定时期后的股票指数价格 水平。在合约到期后，股指期货通过现 金结算差价的方式来进行交割。 股指期货的功能 • 替代股票买卖 • 提供卖空机制 • 用作风险管理工具 • 充当资产配置工具 • 创造套利交易机会 创造套利交易机会 三、股指期货全球发展状况 美国期货业协会（FIA）统计显示： 2005年全球期货、期权交易量达到近99 亿手，其中，金融期货、期权贡献了 91.39亿手，占到91.31%。而股指期货及 期权的交易量则达到了40.80亿手，占到 了金融期货、期权交易量的44.64%和总 交易量的41.21%。可见，股指期货及期 权是交易量最大的品种，几乎占据全球 期货期权市场的半壁江山。 2006年中国期货市场成交合约44951万 手，成交金额21万亿元。其中，排名前十 位的期货公司代理额占份额31.15%，排名 前三十位的代理额占份额58.55%，排名前 五十位的代理额占份额73.13%，其他130 家期货公司只占有不足三成的份额。 2006 年上半年全球衍生品交易量居前的交易所 排名 交易所 06 \1-6 月 05 \1-6 月 同比增长% 1 韩国KRX 1,241,049,866 1,096,610,165 13.17% 2 欧洲Eurex 824,287,652 639,220,868 28.95% 3 芝加哥CME 704,585,749 524,203,349 34.41% 4 芝加哥CBOT 400,701,419 358,000,742 11.93% 5 泛欧Euronext.liffe 386,806,032 403,225,059 -4.07% 6 芝加哥CBOE 338,398,506 216,552,722 56.27% 7 美国ISE 299,520,299 209,109,365 43.24% 8 墨西哥MexDer 149,398,354 170,549,011 111.77% 9 圣保罗SPSE 133,203,438 141,334,768 -5.75% 10 巴西BMF 132,454,841 91,146,429 45.32% 2006年上半年全球衍生品交易量居前的合约 排名 合约 交易所 06 \1-6 月 05 \1-6 月 同比增长% 1 Kospi 200 (O) KRX 1,208,704,414 1,069,419,358 13.02% 2 Eurodollar CME 244,634,316 207,849,510 17.70% 3 Euro-BUND Eurex 173,296,105