信用担保实务（三）-行业风险分析1.pdf

行业风险分析1 信用担保实务（三） 行业分析的目的和重要性  行业分析的目的  行业风险是指消费者的喜好变化, 技术环境的变化, 市场结构的变化, 进入壁垒的变化等，影响同行业不同企业的现金流和财务状况的共 同风险。  对行业特点,竞争结构，核心竞争要素, 行业动态(成长展望和竞争 强度的稳定性) 等方面进行分析来把握该行业对企业财务状况的影 响。  行业分析的重要性  可以为企业的经营和财务分析提供重要的参考，把握行业的竞争结 构和企业经营管理方式。  对行业的展望提供重要依据。 1 行业分析的一般框架 理解行业的基本特点 销售展望 料 资 本 基 集 搜 需求和供给的分析度 程 险 风 的 业 行 握 把 行业成长周期的分析 盈利性展望 与宏观经济的相关性分析 现金流的预测 行业竞争结构分析 2 行业分析的基础知识  需求的价格弹性=需求变动百分比/价格变动百分比 Ed = %Δ Q/ %ΔP Q1-Q0 (Q1+Q0)/2 P1-P0 (P1+P0)/2  衡量消费者对价格变动的反应程度。 3 行业分析的基础知识  需求的价格弹性=需求变动百分比/价格变动百分比 1. ㅣEdㅣ=∞，完全弹性 2. ㅣEdㅣ1,表示该商品富有弹性。 3. ㅣEdㅣ1,表示该商品缺乏弹性。 4. ㅣEdㅣ=1,表示该商品具有单位弹性。 5. ㅣEdㅣ=0，完全无弹性  当需求富有弹性时，对商品减价会提高总收入。  当需求缺乏弹性时，对商品减价会减少总收入。  当需求为单位弹性时，对商品减价不会改变总收入。 4 行业分析的基础知识  例：如果A产品的价格从1元/件上升到1.1元/件，该产品 的需求从5万减少到4.8万件。运用价格弹性的计算公式 来计算A产品需求的价格弹性，并回答A产品的需求是富 有弹性还是缺乏弹性。 5 行业分析的基础知识  影响需求的价格弹性的三个因素： 1. 替代品的可获性：替代品较多时，需求弹性较大，商品价格的轻 微上升会使消费者转向其他商品；替代品较少时，需求弹性较小。 （例：石油，塑料和金属制品；由替代品的范围决定） 2. 商品支出占总支出的比例：若商品占总支出的比例很小，那么即 使其价格大幅