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关于加强我国企业并购融资问题的探讨 邵芳 （中国大唐集团公司河南分公司 河南 郑州450000） 中图分类号：F270文献标识码：A 摘要：随着我国经济体制改革的逐步深入，我国企业并购还处在初始阶段，并购 行为有待规范，但并购所带来的显著的经济效益和社会效益，已引起了政府和有 关方面的重视，企业并购己成为建立现代企业制度的重要手段之一。 关键词：并购融资成木分析资木结构 企业并购现象近年来在我国频繁出现,也给企业带来了较大的影响，在并 购给企业带来实现规模经济、扩大份额等作用的同时，也不可避免地发牛一些财 务问题，表现在企业价值评估、资产流动性、融资、会计方法的选择等各个方面。 并购对于兼并方（收购方）实质是一种投资活动，企业开展投资活动的前提是融通 所需资金。在融资安排中，不仅要保证总量的需求，还要充分考虑融资的成木及 融资的风险，主要表现在以下三个内容： 第一，融资成木分析：1.负债性融资成木。负债融资主要包括长期借款与发 行债券。长期借款一直是我国企业进行融资的主要方式，融资速度快，手续简便， 融资费用少，融资成木主要是借款利息。一般地讲，借款利息低于发行债券。通 过发行债券融通资金，能聚集社会上大量的闲散资金,筹集到比借款更多的资金。 同时还可根据市场情况，发行可转换债券，增加融资弹性。对于负债性融资，其 优点是融资成木较低，＞1?能保证所有者的控制权，并能获得财务杠杆利