表外业务监管趋严推动业务增长模式变革.PDFVIP

表外业务监管趋严推动业务增长模式变革 近年来，银行业综合化经营的趋势继续发展，资产业务创新或多 元化程度也在不断提升。为有效应对经济金融环境趋于复杂和银行资 产结构日益多元化带来的挑战，人民银行于 2016 年起将原有的差别 准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系（MPA ）， 从而有效引导银行更为稳健、审慎地开展经营活动。在表内资产增速 受限的情况下，商业银行普遍将发展表外业务、做大表外资产规模作 为转型的主要方向，资产管理、资产托管、代客交易等业务成为各家 银行布局的重点领域。尤其是表外理财业务，今年来虽然增速有所下 降，但同比增幅仍达到40%以上，大幅高于其他业务。2016 年底，人 民银行和银监会相继推出了将表外理财业务纳入宏观审慎评估的政 策以及《商业银行表外业务风险管理指引（征求意见稿）》，这两项政 策措施在 2017 年的正式落地将对商业银行表外业务发展产生重大影 响。 （一）表外理财纳入广义信贷对对表外的影响大于表内 从MPA 出台近一年以来的政策效果来看，M2、广义信贷增速以及 银行业总资产同比增速均出现了不同程度的放缓，显示MPA 在约束银 行经营行为、抑制银行资产扩张冲动方面作用较为明显。在这个意义 上，表外理财资金运用项目纳入广义信贷的调整政策落地后，商业银 行表外理财较快增长的态势将在一定程度上受到抑制。具体来说，调 整会对表外业务产生三方面的影响。 一是统计口径调整将直接推高商业银行广义信贷增速。MPA 指标 体系对商业银行广义信贷增速与目标M2 增速的偏离程度做出了明确 的要求，而以往表外理财增速均大幅高于该指标的上限。统计口径调 整后，商业银行要实现达标则必然会放慢表外理财业务的增长。二是 可能增加商业银行资本要求。由于广义信贷增速可能会对宏观审慎资 本充足率的测算产生影响，如果将新口径的广义信贷应用到相关测算 的过程，则可以将调整理解为间接对表外业务的过快增长提出了资本 要求，这对商业银行来说影响更大。三是可能改变表外理财的业务模 式。目前，非标资产仍是表外理财的主要投资标的之一，但相关调整 落地后将意味着在MPA 的体系内无论信贷资产在表内或表外，在监管 上的要求差别不大，商业银行通过非标投资的形式把表内业务转移至 表外来规避监管的需求也将大幅减少。这将推动商业银行不断改变表 外理财的资产配置和业务管理模式。 对委外业务而言，表外理财业务纳入广义信贷进行统一管控，会 使业务整体增速出现放缓，这会在一定程度上减少委外投资的资金供 给，然而这种影响并不一定完全是负面的。委外投资的占比也可能出 现提升。委外业务可以通过杠杆提高整体收益率，是表外理财资产运 用中收益相对较高的方式之一。随着监管加强后表外业务增速的放缓， 商业银行在收入端也将面临不小的压力，为此适度增加委外业务占比 作为提高盈利能力的可选项，其受重视程度可能进一步提高，委外投 资的规模仍有继续增长的可能。 调整政策虽然会降低表外理财的业务增速，但对表内资产增长的 影响并不会很大。当前信贷资产仍然是国内商业银行的核心资产，也 是商业银行支持实体经济发展的主要途径。虽然投资类资产的增长是 银行转型的长期趋势，但未来一段时间继续加大信贷，尤其是对关系 到宏观经济转型和结构调整的优质信贷资产的投入，仍将是推动商业 银行资产业务增长的重要动力。而在监管成本基本相同的前提下，商 业银行会更倾向于把表内资产的增长放在优先地位。 总体来看，这一调整措施有助于监管部门逐步完善宏观审慎监管 框架，较好地实现控制总量的目标，体现金融去杠杆的政策意图。而 对于表外理财业务本身来说，调整有助于促进银行提高表外理财业务 的风险管理意识，规范业务发展模式，推动表外理财业务回归资产管 理本质。 （二）表外业务风险管理新政将改变业务发展模式 2016 年11 月，银监会发布《商业银行表外业务风险管理指引（征 求意见稿）》，对原11 年版《商业银行表外业务风险管理指引》进行 了修改和完善。与原版本相比新指引有较大的升级，将对商业银行表 外业务的业务模式产生较大的影响。 1.新指引对表外业务风险管理提出更高要求 此次修订的主要目的是引导商业银行表外业务的理性发展，因此， 在进一步完善银行表外业务内涵的同时，指引也对治理架构、银行内 部各业务部门的职责分工、风险管理等方面提出了更详细的要求。 一是拓宽了表外业务的范围，提出了商业银行开展表外业务管理 的原则。在保持表外业务定义基本不变的