PPP模式理论政策分析与实际操作思路.pptxVIP

股份公司基础设施事业部 2011年7月 PPP模式的理论政策分析与 实际操作思路 目 录 宏观背景(国内) 中国经济开始向新常态过渡，基础设施投资仍保持较快增长 2015年，全国固定资产投资（不含农户）增速有所企稳，基础设施投资增长较快。 2015年，全国固定资产投资（不含农户）额为55.16万亿元，增长10%，受房地产开发完成额增速放缓拖累，比去年同比增幅下降约5.7个百分点； 第三产业中，基础设施投资(不含电力)10.13万亿元，同比增长17.2%，同比增长回落4.3个百分点，增速高于全部投资7.2个百分点。 施工和新开工项目增长明显放缓。2015年，施工项目计划总投资101.92万元，同比增长4.3%，增速比2014年回落6.8个百分点；新开工项目计划总投资40.81万亿元，同比增长5.5%，增速比2014年回落8.1个百分点。 基础设施建设已当仁不让地成为中国经济社会健康可持续发展的有力支撑，但经济持续下行给基础设施投资建设带来极大的压力； 新常态下，投资，特别是基础设施投资将对经济发展起到关键性的拉动作用。 房地产投资逐步下滑，初步判断，在未来一段时期内仍将保持疲软态势。 部分行业产能过剩严重，制造业投资增长速度也大幅度下降； 应对经济下行态势以及经济危机的普遍做法是加大基础设施建设投资，对冲房地产与制造业的下滑； 伴随着我国经济进入新常态，基础设施建设将迎来良好的发展机遇期：1.新型城镇化发展战略催生巨大的基础设施投资需求；2.经济转型升级要求加快第三产业发展，基础设施建设恰恰是覆盖服务业所有领域的产业；3.基础设施行业投资受益产业多，对经济拉动作用明显；4.公路、铁路、轨道交通、桥梁等基础设施建设项目，虽然投资回报周期长，但是潜在的投资回报率较高，具有长期投资价值。 宏观背景(国内) 中国地方政府债务虽然局部存在问题，但风险总体可控。 偿债压力（从高到低）：重庆、贵州、云南、陕西、山西、河北、湖南、湖北、北京、上海、天津、吉林、甘肃、青海。 区域分布：东部占47.5%；西部占28.7%；中部占23.6%； 偿还责任占比：省级34.2%，市级66.4%，县级78.5%，乡镇84.2%，层级越下，债务偿还对财力需求越大； 债务资金投向：东部市政建设，西部交通运输设施； 随着经济增速下滑、城镇化战略转型、房地产市场转折，地方政府还债空间还会被进一步压缩。 政府集中出台了一系列政策、文件，规范地方政府融资行为，大力推广PPP模式，对基础设施投融资产生了重大影响。 宏观背景(国内) “一带一路”战略 “一带一路”战略为基础设施产业发展带来重要契机； 2013年9月和10月，中国国家主席习近平在出访中亚和东南亚国家期间，先后提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”（以下简称“一带一路”）的重大倡议；2014年底中国出资400亿美元设立丝路基金；2014年10月，《筹备亚投行备忘录》签署，截至2015年4月15日，亚投行的意向创始成员国达57家； 一带一路愿景与行动文件指出：基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。在尊重相关国家主权和安全关切的基础上，沿线国家宜加强基础设施建设规划、技术标准体系的对接，共同推进国际骨干通道建设，逐步形成连接亚洲各次区域以及亚欧非之间的基础设施网络； 2015年3月，《西安建设丝绸之路经济带(新起点)战略规划》发布，启动了第一批60个丝绸之路经济带的重点项目，总投资达1155亿元，其它规划圈定重点涉及省份也陆续公布一带一路项目清单，大多集中于基础设施项目和各类产业园区建设； 宏观背景(国际) 概念与特征 PPP模式的基本概念 Public-Private-Partnership，政府与社会资本合作； 广义概念：社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资与运营。（《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》，国发〔2014〕43号）； 狭义概念：PPP是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系（《发改委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》，发改投资[2014]2724号 ）； PPP与特许经营的关系； PPP的概念和内涵 比特许经营更加宽泛； 特许经营应用范围清晰，便于理解且符合国际惯例； 概念与特征 PPP模式的重要特征 合作伙伴关系： PPP项目最基本的特征，强调政府部门与社会资本是处于平等的地位的契约关系，而不是传统意义上的管理与被管理关系； 风险共担：按照“风险由最适宜的一方来承担”的原则，在政府与社会资本之间合理分配； 激励相容：以有效的激励约束机制为核心，以收益分配和绩效考核制度为手段，在控制社会资本超额利润的同时最大限度调动社会资本参与P