chp12_项目经济评价.pdf

第12章 项目经济评价  项目的生命周期可大致分为两个阶段：  （1 ）投资建设阶段：投资人支出建设成本，完成 项目建设；  （2 ）项目运营阶段：通过提供产品、服务，或销 售项目成果（如房地产）赚取利润。  从整个过程来看，项目运营阶段产生的收益，将 用来补偿第一阶段的投资支出。  总收益是否能补偿全部投资支出，是项目经济评 价所要考虑的问题。 2015‐06‐10 1  所谓项目经济评价，就是运用工程经济学理论与 方法，对各种投资建设项目、技术方案、措施、 政策等的经济效益进行分析、计算、评价和比较， 选择技术上先进、经济上合理、实践上可行、社 会上相容的最优方案的过程。  只有当获取的总利润能补偿全部投资时，项目在 经济上才被认为是可行的。  经济评价的基础数据，来自投资和收益核算。 2015‐06‐10 2 第一节 投资与收益 一、投资  假设建设一个企业，用以生产某种产品。企业用 3 年建成，投资1000 万元，预计运行20 年，每 年销售产品获得的利润为10万元。  在建设期投入的1000 万元，是为实现建设项目 而预先垫付的资金，称为投资。  建设期投入的资金根据用途不同，形成不同资产。 2015‐06‐10 3 （一）固定资产 固定资产是指通过投入资本所形成的，使用期限 较长，单位价值较高，能在使用过程中保持原有 物质形态，并能为多个生产周期服务的资产。  投资建设的厂房、购买的机器等 固定资产在生产经营过程中因逐渐损耗而价值减 少；所减少的价值转移到产品中形成了产品价值 的一部分。 具体核算时，固定资产损耗以折旧的形式计入产 品成本。 2015‐06‐10 4 （二）无形资产 投资建设企业，可能还需要购买专利/ 非专利技术 （如某种特殊生产技术）、商标、著作权、特许 权、土地使用权，甚至商誉等。 这些资产是企业持有的、不具有实物形态、能为 企业长期使用并为企业提供某些权利或利益的资 产，称为无形资产。 运营期间核算时以“无形资产摊销”作为“管理 费用”计入成本，通过收益补偿回来。 2015‐06‐10 5 （三）递延资产 在项目建设过程中，用于谈判、调研、评估、项 目管理等支出，相当于开办企业期间发生的管理 费用，统称为开办费。 这些支出结果是无形的，但也是集中发生的、用 于服务以后多个生产周期，称为递延资产。 另外，对固定资产的短时间改造支出（但可能服 务于多个生产周期）等，也属于递延资产。 递延资产在运营期间形成“递延资产摊销”，做 为管理费用计入成本而通过收益补偿回来。 2015‐06‐10 6 （四）流动资产 企业经营过程中，通常要从银行贷款用于购买原 料、燃料、发工资，从所有权来说，这部分资金/ 实物也属于公司的资产（与负债相对应）； 为单个营业周期准备的资金/资产，称为流动资产。 流动资产在每个经营周期用于生产支出，但通过 销售收入再收回，进出差价产生利润。  若流动资产通过贷款获得，则每周期要支付银行利息；  若使用自有资金承担全部或部分，则自有资金部分就不 必偿还银行利息。