第三课 金融市场与工具.pdf

第三课 金融市场与工具 • 第一节 金融工具 • 第二节 金融市场 • 练习与讨论 1 第一节 金融工具 • 一．金融工具的概念 • 是指在信用活动过程中产生， 能够证明金融交易额、期限、 价格的书面文件 2 第一节 金融工具 • 二．金融工具的特征 偿还期限 是指债务人必须全部归还本金之前所经历的 时间。 流动性 是指金融工具迅速变为货币而不遭受损失的能 力。 风险性 是指购买金融工具本金有否遭受损失的风险。信 用风险和市场风险。 收益率 是指持有金融工具所取得收益与本金的比率。 3 第一节 金融工具 • 三．几种主要的金融工具 • １．本票 • 由债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的 期限内支付一定的款项给债权人 • ２．汇票 • 由债人向债务人发出的支付命令书，命令他在约定的 期限内支付一定款项给第三人或持票人。 4 第一节 金融工具 • ３．支票 银行见票 即付的即期汇票 • ４．信用卡 贷记卡和 准贷记卡 • ５．股票 分为优先股 和普通股 • ６．债券 一种债务凭 证 5 第一节 金融工具 • 四．金融衍生工具 是指在某些传统的金融工具上 演变而成的。形式上均为一种合约，在合约上载明 买卖双方同意的交易品种、价格、数量、交割时间 及地点等。 • （一）远期合约 双方约定在未来某一日期按约定 的价格买卖约定数量的相关资产。包括货币远期和 利率远期 6 远期合约 • 一个远期合约规定了四个内容: • a) 交付什么 • b) 交付数量 • c) 交付日期 • d) 交付价格 7 远期合约 • 多头（long position）购买资产。金融工具的多头是承诺 未来借钱给别人（买债券） • 空头（short position ）出卖资产。金融工具的空头是承 诺从别人那里借钱（卖债券，或者说是发行债券） • 避险（hedge）降低现货市场中的风险而从事的某项交 易。 – 如果你在现货中处于多头（拥有商品），并且你打算未 来把它卖掉，那么通过进入远期合约中的空头，就可以 降低你的风险。(例如，你拥有15年期的国债，而你明年 必须卖掉它，你可以今天用远期合约固定住你的出售价 格。或者你拥有未来的外汇收入等。） 8 第一节 金融工具 • 远期合约的不足 • 难以寻找交易对象 • 合约的一方有可能会违约 9 第一节 金融工具 损益分析（到期支付差价） 收益 买方