基金电商迎来新爆发阶段打造一站式金融平台.pdf

2015 年 6 月 18 日 东方财富（300059.SZ ） 传播与文化 基金电商迎来新爆发阶段，打造一站式金融平台 公司深度 ◆公司简介： 买入（首次 ） 东方财富主营互联网财经金融信息、数据服务和互联网基金第三方销售服务 当前价/ 目标价：74.00/ 106.4 元 等，为国内领先的互联网金融服务平台。1.东方财富网用户覆盖与粘性居于国 目标期限：6 个月 内垂直财经领域绝对领先地位;2.天天基金交易平台代销基金产品规模居代销 机构首位; 3.金融终端产品用户覆盖面广。 分析师 ◆公司分析： 王铮 (执业证书编号：S0930514070006) 021 1、依托三大核心优势，基金电商进入新增长阶段：垂直财经龙头的流量与 zhengwang@ 粘性，活期宝与基金产品无缝对接、专业化基金导购为基金电商业务三大 核心优势。第一阶段增长驱动：1.流量导入与用户培育；2.产品数量快速增 市场数据 加。新增长阶段驱动：庞大的居民理财需求，资本市场投资潜力仍待释放。 总股本(亿股) ：16.93 2、基金电商2015Q2 开启由A 股高景气度驱动爆发：1. A 股及基金个人账 总市值(亿元) ：1390.14 户新增开户数2015 年3 月后井喷;2. 东方财富网日均覆盖人数及月度有效浏 一年最低/最高(元) ：9.74/102.84 览时间2015 年3 月以后加速上升;3.股票型基金份额在2015 年二季度首现 近 3 月换手率：170.29% 大幅环比增长。多指标预示基金电商业务2015Q2 开启A 股景气驱动爆发。 股价表现(一年) 3、成长空间：产品创新、互联网证券与资管业务发展：1.产品持续创新驱 1070% 动流量不断变现，如天天基金网“私募宝”已经上线，将拓展高端用户服 798% 务；2. 公司对于嘉信理财模式已经有深度研究，在 2013 年即提出超越嘉 525% 信的发展目标；未来在香港华宝证券、西藏同信证券及基金子公司布局完 善之后，公司的互联网平台与专业金融业务将协同作战，以数据共享、客 253% 华 -20% 户资源共享，互相支持的架构打造金融集团。 06-14 09-14 12-14 03-15 ◆行业分析： 东方财富 沪深300 1. 2013 年我国居民可投资资产规模已经达到92 万亿，结构仍以储蓄为主， 收益表现 理财市场潜力巨大；互联网金融产品创新空间大。2.基金零售电商化，电商 % 一个月 三个月 十二个月 平台导流能力、宝宝类产品与专业导购服务优势为做大份额的关键；3.互联 相对 -4.57 140.3 705.09 银 绝对 6.72 179.0 839.54 网券商