第十章 金融市场与金融工具(金融学课件-中央财经大学).pdf

货币银行学 货币银行学 中央财经大学 李健教授 第十章 金融市场与金融工具 第十章 金融市场与金融工具 一、本章主要内容与结构安排 ★金融市场的种类和构成要素 ★金融市场的地位与功能 ★金融工具的种类 ★金融工具的价格、价格的计算方法及定价模型 ★金融工具的特征、收益及影响收益的因素 ★金融工具收益率的计算方法 二、若干重要概念的识记 二、若干重要概念的识记 ▲金融市场（financial market）：资金供求双 方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。 ▲金融市场是各种融资市场的总称；各种不同的金 融工具，构成了相应的子市场。 ▲金融市场按照不同的标准可以进行不同的分类。 其中最重要的是根据交易对象的期限将金融市场 划分为货币市场和资本市场。 二、若干重要概念的识记 二、若干重要概念的识记 ★金融工具（financial instruments ）：金融市场 上进行交易的载体。 ▲金融工具一般具有广泛的社会可接受性和可转让 性。 ▲按是否与实际信用活动直接相关，可将金融工具 分为原生金融工具和衍生金融工具。 ▲金融工具种类的多少反映了金融市场的发达程度 和金融创新的活跃程度。 二、若干重要概念的识记 二、若干重要概念的识记 ★原生金融工具(underlying financial instruments)：是在实际信用活动中出具的能证 明债权债务关系或所有权关系的合法凭证。 ▲主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股 票、基金等所有权凭证。 ▲原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工 具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。 二、若干重要概念的识记 二、若干重要概念的识记 ★商业票据(commercial paper)：是由企业签发的以 商品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务关 系凭证。 ▲商业票据是商业信用的工具，是为企业在商品交易 中的融资需求服务的。 ▲商业票据具有四个特点：在商业信用的基础上产 生，票面必须载明特定的内容，具有不可争议性和 流动性。 ▲早期的商业票据主要有支票、本票和汇票三类，后 又发展出融资票据。 二、若干重要概念的识记 二、若干重要概念的识记 ★股票(stock)：股份公司发给投资者作为投资入股的 证书和索取股息红利的凭证。 ▲股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本， 只能通过证券市场将股票转让和出售。 ▲股票有多种分类法，其中最重要的是按股东权利划分为 普通股股票和优先股股票，前者的股息随公司的盈利而 增减，后者的股息率固定。 ▲我国目前的股票按所有者分为国家股、法人股、公众股; 按上市地点或投资者的不同分为A股、B股、H股、N股 等。 二、若干重要概念的识记 二、若干重要概念的识记 ★债券（bond ）：由筹资者向投资者出具的 在一定时间还本付息的债权债务凭证。 ▲债券有规范的券面格式。 ▲债券有多种分类。我国债券目前主要按发行人分 为政府债券、企业债券、金融债券。(表5-1)三者 发行人不同，因此有不同的风险和利率。 二、若干重要概念的识记 二、若干重要概念的识记 ★基金（investment funds ）：又称投资基金， 是通过发行基金凭证，将众多投资者分散的 资金集中起来，由专业的投资机构分散投资 于股票、债券或其他金融资产，并将投资收 益分配给基金持有者的投资制度 。 ▲具有集合投资、分散风险和专家管理的特点 。 ▲基金有多种分类。常见的分类是根据基金单位能否 增加或赎回分为开放型基金和封闭型基金。 二、若干重要概念的识记 二、若干重要概念的识记 ★衍生金融工具(derivative financial instruments )：