第四节 金融衍生工具.pdf

第四节 金融衍生工具 1 远 期 合约 类 种 2 金融期货合约 3 金融期权和约 4 互 换 和 约 5 金融衍生产品的作用 我国目前金融衍生产品变革与交易热点！ 衍生金融工具 金融衍生工具： 是指其价值依赖于原生金融工具,并依据原生 金融工具预期价格的变化而定值的金融产品。 原生金融工具？ 原生金融工具价格？ 特点： 1.价值依原生资产定价 2.0和交易：不创造财富、风险再分配 3.高杠杆和低交易成本：差额保证金 衍生金融工具 一、金融衍生产品的种类： 一、金融衍生产品的种类： 远期合约(forward) 远期合约(forward) •期货合约(futures) •期货合约(futures) •期权合约(option) •期权合约(option) •互换合约(swap) •互换合约(swap) 衍生金融工具 （一）远期合约（Forward） “合约双方约定在未来某一日期按约定的 价格买卖约定数量的相关资产。” 特点： 非标准化、场外交易 品种： １、远期外汇(汇率)交易 ２、远期利率协议 3、远期黄金交易 衍生金融工具 1.远期外汇(汇率)合约： 计划换日元 交易双方在签订合同时，确定 将来进行交割时的远期汇率，到 100万美元 期不论汇价如何变化，均按此汇 （3个月后收款） 率交割。 简例： 商业银行 出口公司 （卖方） 合约 （买方） 1：160 （现价）= 16000 万日元（3月后交 割） 衍生金融工具 2.远期利率合约： 交易双方商定一个协议利率与参照利 率，在清算日按规定的期限及本金，参照 获1000万元浮动利率债 利率的变化，由卖方或买方支付协议利率 务，3个月后起息。担心基 与参照利率差额的贴现金额。 准利率上升过高带来的风 险……. 简例： 商业银行 公司 合约（利率） （卖方） （买方