南方资产股权投资集合资金信托计划可行性研究报告.pdf

北京信托·南方资产股权 投资集合资金信托计划 可行性研究报告 财富管理总部 2010.12 目录 项目简介 • 中国兵器装备集团公司全资子公司南方工业资产管理有限责任公司（以下简 称“南方资产” ），是中国兵装对外投资窗口和平台，负责中国兵器装备集团公 司的对内外股权投资和资本运作，先后在特种装备、汽车零部件、新材料、 光通信、金融、保险等产业成功投资28家企业，其中包括中国人寿、中国平 安、兴业银行等著名金融机构在内的5家企业已成功上市，获得了近700%的 投资收益。 • 南方资产拟发起设立“南方资产股权投资基金” （暂定名，以下简称“南方基金 ” ），寻找普通有限合伙人，初期拟募集资金30亿元左右，主要围绕兵装集团 现有主业开展产业纵横向并购，并通过既有上市公司平台定向增发方式实现 快速退出，同时也积极参与大型金融机构的上市前投资，单一有限合伙人额 度不低于2亿元。基金成立三年后，有限合伙人有权要求南方资产以“本金 +8%/年”，回购初始投资份额，相当于南方资产为基金运作承担兜底责任。 • 鉴于上述情况，北京信托拟通过发行集合资金信托计划，募集2-5.5亿元，参 与南方基金的运作，以下详细介绍该项目情况。 目录 信托计划要素 • 信托类别：集合资金信托。 • 信托名称：北京信托·南方资产股权投资集合资金信托计划 • 委托人：集合资金信托计划合格投资人。 • 受托人：北京国际信托有限公司。 • 信托规模：人民币2-5.5亿元。 • 信托资金用途：投资于南方资产发起设立“南方资产股权投资基金” 。 • 信托结构：集合信托分为优先级、次级两个层级，次级与优先级比例 不低于1：10。 • 优先级又分为优先级Ⅰ和优先级Ⅱ，受托人在信托成立时，募集优先 级Ⅰ和次级，在信托期限满36个月后，受托人有权扩募优先级Ⅱ。 • 优先级优先获得信托收益分配，次级以出资额为限承担信托计划投资 风险。 信托计划要素 • 信托期限：5年（暂定，与基金期限一致），自本信托计划成立之日起计算。 优先级Ⅰ可在信托成立满36月后一个月内，提出赎回申请，部分（或全部） 优先级Ⅰ退出。根据信托文件的约定，本信托计划可延期或提前终止。 • 信托收益分配顺序： ①优先级本金； ②次级本金； ③优先级年化收益0-13.5% （或至15%，视市场情况而定）； ④次级年化收益0-13.5% （或至15%，视市场情况而定）； ⑤信托收益—①—②—③—④后的剩余收益，优先级、次级、受托人按照 3：5：2 的比例进行分配。 • 优先级Ⅰ提前赎回 优先级Ⅰ如提出在信托成立满36个月后一个月内，赎回所持信托份额。则优 先级Ⅰ收益为6%/年。 受托人可选择扩募优先级Ⅱ或向南方资产行使赎回权，向优先级Ⅰ分配本金 和收益。 信托计划要素 • 信托费用： 固定费用：信托管理费为2%/年（内含部分信托报酬、银行推介费、银行保 管费等），信托公司一次性收取三年的信托管理费，如信托期限超过三年， 则剩余期限不收取固定费用。 • 浮动费用（暂定）： 浮动费用在优先级、次级收益超过13.5% （或15%）/年后收取，比例为 20%* （信托收益—优先级本金—次级本金—优先级年化收益13.5% （或 15%）—次级年化收益13.5% （或15%） ）。 信托计划要素 • 主要风险控制方式： 结构化信托：次级优先级比例不低于1：10，次级可覆盖到优先级本 金的10%，即弥补信托固定费用。 南方资产回购：受托人与南方资产签署股权转让协议，约定受托人有 权将所持基金股份按照（初始本金+8%*实际年限）转让给南方资 产。如基金运作不佳，受托人可行使赎回权，本金+8%的年化收益+ 次级出资，足以覆盖优先级Ⅰ本息安全。