第十三章 流动资金管理.pdf

第十三章 流动资金管理 2011-5-5 1 第一节现金和有价证券管理 现金是可以立即投入流动的交换媒介。 现金是企业中流动性最强的资产。属于 现金的内容的项目，包括企业的库存现 金、各种形式的银行存款和银行本票、 银行汇票。 有价证券是企业现金的一种转换形式。 有价证券变现能力强，可以随时兑换成 现金，因此，我们将其视为现金的替代 品。 2011-5-5 2 一、现金管理的目标  企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防 性需要和投机性需要。  1、交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要。  2、预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。  3、投机性需求是指置存现金用于不寻常的够买机会。 但拥有相当数额的现金，确实为突然的大批采购提供 方便。  企业缺乏必要的现金，将不能应付业务开支，使企业 蒙受损失。企业因此而造成的损失，称之为短缺现金 成本。  企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利 能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。 2011-5-5 3 二、现金管理的有关规定 1、规定了现金的使用范围。 2、规定了库存现金限额。 3、不得作支现金。 4 、不得出租、出借银行帐户。 5、不得签发空头支票和远期支票。 6、不得套用银行信用。 7、不得保存帐外公款。 2011-5-5 4 三、现金收支管理 现金收支管理的目的在于提高现金使用 效率，为达到这一目的，应当注意以下 几方面工作：  1、力争现金流量同步。 2、使用现金浮流量。 3、加速收款。 4 、推迟应付款的支付。 2011-5-5 5 四最佳现金持有量  现金的管理除了做好日常收支，加速现金流转速度， 还需控制好现金持有规模，既确定适当的现金持有量。 下面是几种最佳现金持有量的方法。  一、成本分析模式  成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有 成本最底的现金持有量。  企业持有的现金，将会有三种成本：  1、机会成本  2、管理成本  3、短缺成本 2011-5-5 6  上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最 佳现金持有量。  我们把三种成本线放在一个图上如下： 总 总成本线 成 机会成本线 本 管理成本线 短缺成本线 0 现金持有量 2011-5-5 7  最佳现金持有量的具体计算，可以先分别计算 出各种方按的机会成本、管理成本、短缺成本 之和，再从中选出总成本之和最低的现金持有 量即为最佳现金持有量。  二、随机模式  随机模式是在现金需要量难以预知的情况下进 行现金持有量控制的方法。 